商品研究晨报-贵金属及基本金属

贵金属

• 黄金：震荡上行。美国6月核心CPI同比上涨2.9%，环比0.2%，连续5个月低于预期，但不会改变美联储的决策。美中关系缓和，特朗普与印尼达成协议，美国将征19%关税，低于上周威胁水平。美联储独立性受关注。
• 白银：突破上行。基本面数据及趋势强度显示白银走强。

基本金属

• 铜：国内现货坚挺，支撑价格。美国6月核心CPI数据低于预期，特朗普威胁加征关税，但铜贸易商抢占关税贸易机会。中国6月铜矿砂及其精矿进口量同比增加6.4%，未锻轧铜及铜材进口量同比减少4.6%。
• 锌：承压运行。美国6月核心CPI数据低于预期，但锌价承压运行。
• 铅：下方或相对有限。美国6月核心CPI数据低于预期，铅价走势中性。
• 锡：价格走弱。美国6月核心CPI数据低于预期，锡价走弱。
• 铝：淡季承压。美国6月核心CPI数据低于预期，美中关系缓和，但铝价在淡季承压。
• 氧化铝：区间震荡。铝价淡季承压，氧化铝价格区间震荡。
• 铸造铝合金：开工率下行。铝价淡季承压，铸造铝合金开工率下行。
• 镍：矿端支撑有所松动，全球精炼镍边际累库。印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段，印尼某镍冶炼厂恢复生产，菲律宾镍业协会欢迎两院委员会决定删除原矿出口禁令条款，印尼计划将采矿配额期限缩短至一年。
• 不锈钢：现实与宏观博弈，钢价震荡运行。印尼镍矿开采商协会透露政府批准的2025年工作计划和预算产量，印尼矿业部长表示将改善行业治理并控制煤炭和矿石供应。