- 核心事件：吉利汽车私有化极氪协议正式落地，双方签署合并协议，回归“一个吉利”战略持续推进。
- 关键数据：
- 私有化价格：5月7日非约束性私有化价格为每股极氪ADS 25.66美元，或12.3股新发行175股份；7月15日签署合并协议，最终换股比例为极氪26.87美元对17.15港元吉利，较之前上调4.7%，符合预期。
- 股本稀释：预计最大稀释约10%，包括管理层持股（大概率换股4.8亿股）、产业基金（大概率换股）和美国公众流通股东（大概率选择现金）。
- 业绩增厚：
- 不考虑协同效应：极氪/领克2025年港股准则下预计盈利18/20亿，吉利私有化收回34%/19%股权，对应全年150亿经营性业绩增厚约4%/3%。
- 考虑协同效应：私有化后业绩增厚预计将大于10%。
日吉，日吉，产业左右；股权，对应吉利。
