策略中报前瞻有哪些景气的方向

领域内领域内算力行业的发展拉动 ● 05:59国服品类二季度高增长与创新药板块政策催化国服品类二季度高增长与创新药板块政策催化国服品类在二季度延续高增速，特别是在电商平台大促的推动下，家电、通讯器材、文化办公用品和家具等品类实现高增长，其中家电增速尤为领先。国补政策的全面铺开自去年三四季度开始，预期三季度消费电子类新品的业绩弹性将保持良好。同时，创新药板块受到政策密集催化，进入商业收获期，药监局、医保局和卫健委发布的政策均有利于板块走强。● 07:28中国药企及金融板块二季度业绩展望中国药企及金融板块二季度业绩展望二季度，中国药企尤其是以安全制药为代表的公司，BD订单密集落地，首付款总额达到12.5亿美元，带动BD总量与金额显著增长。同时，金融地产板块中的保险和券商预期业绩良好。保险方面，负债端保费收入同比增长3.8%，资产端投资收益稳健，尤其是对港股高股息标的的投资增厚了收益。券商则受益于市场活跃度提升和投行业务复苏，二季度日均成交额同比增长50%，达到1.25万亿元，融资余额倍增，投行业务数量和募资金额均较去年同期大幅增加。预计随着市场活跃度和投行业务持续复苏，三季度业绩将保持良好态势。● 09:55海外算力需求旺盛带动国内算力通信供应链增长海外算力需求旺盛带动国内算力通信供应链增长去年三季度的低基数效应影响下，券商景气度有望延续。TMT行业，尤其是海外算力链，受到AI推动，带动国内算力通信和PCB供应链订单持续增长。IDC预计，20206年推力测的算力需求占比将超过60%美主要厂商对AIDC机电收益比持乐观态度，四大BSP厂商维持较高资本开支。全球ASIC亮眼，国内算力通信、PCD供应链业绩有望持续兑现。工业富联二季度业绩预告显示净利润爆发性增长，AI为主要驱动力。存储方面，大厂减产、下游需求旺盛，存储芯片量价齐升。存储三巨头三星、SK减DDR4产能转向DDR5，AI产业发展带动存储需求增长，现货市场出现供不应求状态，DRAM幅上涨。国内存储芯片公司业绩有望在二季度实现量价提升。● 11:38近期上市公司中报业绩预告及行业景气分析近期上市公司中报业绩预告及行业景气分析近期，上市公司密集披露中报业绩预告，景气成为关键交易线索。业绩景气的方向主要集中在上游工业金属、中游风电、出海方向的摩托车逆变器、军工板块、下游国普消费品种、创新药、金融地产板块、TMP利链存储和游戏，以及公用事业的火电环节。特别是游戏行业在供需共振和AI电力公司因用电量增长和成本下降，业绩预期较好。思维导图思维导图要点回顾要点回顾在中报披露的关键时期，业绩预告的披露时间和中报的披露截止时间是什么时候？在一年之中的三次业在中报披露的关键时期，业绩预告的披露时间和中报的披露截止时间是什么时候？在一年之中的三次业绩绩披露时期（年报、中报、三季报）中，中报阶段对于市场交易的影响如何？披露时期（年报、中报、三季报）中，中报阶段对于市场交易的影响如何？7月15号是业绩预告披露的截止时间，而中报会在该时间之后陆陆续续披露。中报阶段业绩对于市场交易非常重要，因为此时基本面景气成为市场交易的关键线索。相比年底的政治局会议对来年预期的影响，中报阶段业绩对市场定价的影响可能更大。当前市场环境下，投资者应重点关注哪些结构性景气方向？当前市场环境下，投资者应重点关注哪些结构性景气方向？当前国内基本面复苏节奏偏缓，总量经济弹性不足，因此需要聚焦结构性景气方向。近两周一些强势业绩的行业龙头，如工业互联和北方稀土等，在业绩披露后走出了涨停板走势，表明接下来业绩和景气方向可能成为市场交易重心。从上游资源品的角度，有哪些行业值得投资者关注？从上游资源品的角度，有哪些行业值得投资者关注？投资者可以关注工业金属和小金属行业，它们受益于供需逻辑迎来涨价，业绩景气有望延续。其中，工业金属如铜铝价格自二季度以来持续上涨，主要是由于供给偏紧和海外产能输出风险等因素，同时新能源、AI加速发展拉动了工业金属需求。稀土行业的景气度如何？稀土行业的景气度如何？稀土行业整体二季度业绩有望爆发。随着下游需求回升，稀土氧化物价格在四月末开始提升并在五月至六月维持高位运行。行业巨头北方稀土二季度业绩预告显示净利润同比增幅较大，印证了整个板块的景气程度。对于中游制造板块，有哪些行业处于周期上行阶段？对于中游制造板块，有哪些行业处于周期上行阶段？风电行业处于周期上行阶段，非美出口（包括摩托车、光伏逆变器）及军工订单均有强劲增长。风电新增装机加速，产业链排产饱满，预计2025年新增装机将进一步提速，从而带动业绩有所体现。消费板块中哪些细分领域具有投资机会？消费板块中哪些细分领域具有投资机会？下游消费领域中，补品类在政策支撑下表现出强势底气；创新药板块由于重磅BD 交易科技旺盛需求的。北芯片龙头博通一季度财报业务海力士和美光削等存储芯片价格大板块的海外专赋能下，业绩空间持续拓展，以及算力等行业订单有序落地，首付款可能兑现 为当期业绩，带来板块整体景气提升。国服品类在二季度的市场表现如何？国服品类在二季度的市场表现如何？在二季度，国服品类整体延续了高增速状态，尤其是在5化办公用品和家具等品类表现亮眼，尤其是家电同比增长超过50%，受益于618激效应在去年三季度开始逐渐显现，因此这些品类增速会经历一个较高的阶段。创新药板块的情况如何？创新药板块的情况如何？创新药板块近期受到政策密集催化，特别是六月药监局发布的相关政策以及医保局和卫健委的相关措施，有力支撑了板块走强。同时，必利出海进入商业收获期，进一步推动该板块表现。二季度中国药企二季度中国药企BD订单情况怎样？保险和券商板块的业绩状况如何？订单情况怎样？保险和券商板块的业绩状况如何？二季度中国药企BD订单密集落地，以某制药企业为例，签订了超大额订单，首付款达到12.5和金额同比显著增长，显示出行业景气度向上拐点已现。保险板块受益于负债端保费收入回升（53.8%）和资产端投资收益提升，银行配置需求增加，固收投资环境利好，加上港股高股息率标的布局，将增厚收益，从而带动保险业绩表现较好。券商板块则受益于市场活跃度提升和投行业务复苏，二季度日均成交额大幅提升，融资余额实现倍增，同时投行业务量价齐增，预计三季度市场活跃度也将保持良好，对券商业绩形成支撑。TMT板块在二季度的表现如何？板块在二季度的表现如何？TMT板块中，海外算力链和AI科技需求旺盛带动国内算力通信及PCB润实现爆发式增长，AI业务成为主要驱动力。此外，存储芯片领域，大厂减产、下游需求强劲导致量价提升，国内存储芯片公司业绩有望实现量价双升。游戏行业供需共振叠加AI新高，移动游戏收入保持高增速。最后，公用事业板块中火电环节因电力消费增长和成本端价格下行，相关电力公司的业绩有望丰厚。 月份，社零增速超预期增长。其中，家电、通讯器材、文大促，增速较为领先。国补政策刺亿美元，整体交易量月同比增长供应链订单持续高增。工业富联等企业净利赋能，整体处于上升周期，国产游戏审批量创