2025年A股中报前瞻：哪些行业高频景气正在改善？

中报季业绩重要性提升，但投资者缺少业绩追踪抓手
中报季业绩预告存在滞后性（7月10日后披露）和偏差，分析师一致预期年内会反复修正，导致投资者难以准确追踪业绩变化。

西部策略高频景气数据库解决业绩高频追踪难题
西部策略构建的行业景气高频数据库追踪900+中观指标，覆盖160+一/二级行业，兼具跟踪准确性和投资有效性：

• 多数行业景气指数能准确拟合营收增速，景气拐点领先业绩拐点；
• 部分行业景气指数能刻画股价走势，景气数据领先股价数据。

哪些行业高频景气改善？

• Q2相对Q1景气改善：TMT（数字媒体、影院、元件等）、工业品（电机、自动化设备等）、消费品（专业连锁、零售等），主要由量价齐升驱动；
• Q2相对Q1景气收敛：顺周期（水泥、能源金属等）、部分消费品（饰品、家电等），由量价齐跌导致。
• 未来展望：人民币升值和化债政策或改善消费顺周期板块景气，但资本开支扩张到景气修复需较长时间。

哪些行业景气改善且弹性高/位置低？

• 高景气+高弹性：TMT（影院、游戏、半导体等）、工业品（电机、光伏设备等）；
• 高景气+低位置：TMT（电视广播、IT服务等）、工业品（电机、自动化设备等）；
• 高景气+高弹性+低位置：TMT（数字媒体、IT服务、半导体）、工业品（电机、光伏设备等）。

风险提示
模型有效性下降、国际环境变化、产业政策变化、技术落地不及预期等。