城投债方面，中长久期中低评级债项流动性下降。分区域看，江苏、山东高等级流动性债项有所增加，天津、重庆整体维持，四川有所减少。分期限看，1-2年期高等级流动性债项有所增加，1年以内、2-3年期整体维持，3-5年期和5年期以上债项有所减少。从隐含评级看，隐含评级为AAA、AA-的高等级流动性债项数量均有所增加，隐含评级为AA+、AA、AA(2)的高等级流动性债项有所减少。收益率方面，整体波动较小，在1-2bp。流动性得分升幅前二十主体以AA为主，区域集中在浙江、安徽等地，行业主要涉及建筑装饰、综合等行业。降幅前二十主体以AA为主，区域分布以江苏、山东、四川等地为主，行业以建筑装饰、房地产、综合为主。
产业债方面，中低评级高等级流动性债项数量增加。分行业看，房地产、钢铁高等级流动性债项有所增加，公用事业高等级流动性债项有所减少，交运、煤炭整体维持。分期限看，1-2年期、5年期以上高等级流动性债项有所增加，1年以内、3-5年期高等级流动性债项有所减少，2-3年期整体维持。分隐含评级看，隐含评级为AA+、AA的高等级流动性债项数量有所增加， 隐含评级为AAA+、AAA、AAA-的债项整体维持。收益率方面，房地产和交运的A等级流动性以及公用事业和煤炭B等级流动性债券收益率有所上行，幅度集中在2-14 BP；公用事业和煤炭以上行为主，上行幅度集中在1-3bp；房地产和交运B等级流动性债券收益率有所下行，幅度在4bp左右。各期限A等级流动性债券收益率以上行为主，幅度在1-8bp。各隐含级别的A等级债项收益率以上行为主，幅度集中在1-4bp；B等级流动性债项收益率基本维持。流动性得分升幅前二十主体行业以公用事业、建筑装饰和房地产为主，主体级别以AAA、AA+为主；升幅前二十债券所属行业以交通运输、公用事业和钢铁为主。降幅方面，流动性得分降幅前二十主体以建筑装饰、商贸零售和交运等为主，主体级别以AAA为主，降幅前二十债券所属行业以交运、公用事业等为主。
风险提示：流动性超预期收紧。
