宏观经济
- 2025年6月，社会融资规模增量同比多增，新增人民币贷款同比多增，M2-M1剪刀差缩小，显示实体融资需求边际改善。
- 6月新增信贷同比多增，信贷总量与结构均呈现边际改善。
- 企业中长贷结束同比少增，票据融资冲量特征不明显。
- 居民端短贷和中长贷均有小幅多增，后续政策刺激或持续信用扩张。
商品期货
- 碳酸锂：宏观政策扰动成为核心驱动，价格大幅上涨。江西部分锂资源矿权存在出让、变更、延续登记的越权情况，或影响供给端政策。
- 铜：库存增加，价格承压。LME新仓库启用前，香港仓库吸引大量铜以抢占关税贸易空间。
- 锌：偏承压运行。中国6月未锻轧铜及铜材进口量同比减少。
- 铅：关注旺季消费成色。中国6月未锻轧铜及铜材进口量同比减少。
- 锡：价格走弱。全球锡供需格局仍处过剩状态，累库速度加快。
- 铝：淡季承压。氧化铝短期偏多震荡，铸造铝合金成本支撑。
- 镍：矿端支撑有所松动，全球精炼镍边际累库。印尼镍铁项目进入试生产阶段，海外镍冶炼厂恢复生产。
- 不锈钢：现实与宏观博弈，钢价震荡运行。印尼镍铁产量增加，国内不锈钢需求稳定。
- 工业硅：市场消息发酵，盘面上行。沙特电力采购公司签署多个太阳能和风能项目购电协议。
- 多晶硅：政策扰动，关注现货成交情况。沙特及新加坡乙二醇装置开工下滑，或影响未来进口量。
- 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡。中国6月铁矿石进口量同比增加。
- 螺纹钢：板块情绪未减，宽幅震荡。中国6月出口钢材环比减少，国内钢价稳定。
- 热轧卷板：板块情绪未减，宽幅震荡。中国6月出口钢材环比减少，国内钢价稳定。
- 硅铁：钢招定价落地，市场略有提振。河北某大型钢铁集团7月硅铁定价上涨。
- 锰硅：钢招定价落地，市场略有提振。河北某大型钢铁集团7月硅锰招标增量。
- 焦煤：消息扰动，震荡偏强。北方港口焦煤报价上涨。
- 焦炭：震荡偏强。北方港口焦炭报价上涨。
- 动力煤：日耗修复，震荡企稳。南方港口外贸动力煤报价上涨。
- 原木：主力切换，宽幅震荡。美国总统签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期。
- 对二甲苯：单边震荡市。PX价格反弹，受原油走强支撑。
- PTA：关注长丝工厂减产情况。逸盛海南和逸盛大化PTA装置负荷恢复正常，未来一周关注三房巷PTA新装置投产进度。
- MEG：低库存，单边震荡市，月差逢低正套。沙特及新加坡乙二醇装置开工下滑，国内聚酯减产增多。
- 橡胶：震荡运行。青岛地区天胶保税和一般贸易库存量环比增加。
- 合成橡胶：上方空间有所收窄。顺丁橡胶期货价格出现明显反弹，但现货成交较为清淡。
- 沥青：厂库回落，重心随油震荡偏强。国内沥青厂库整体小幅去库，社会库库存小幅累库。
- LLDPE：偏弱震荡。7月检修量将环比少于6月，三季度国内PE装置新增产能预计有160万吨。
- PP：现货小跌，成交清淡。国内PP市场偏弱窄调，下游需求跟进有限。
- 烧碱：成本下滑，短期震荡。液氯快速下跌，耗氯下游利润扩张，逐渐复产。
- 纸浆：震荡运行。阔叶浆现货报价上涨，针叶浆报价持平，实际成交仍以刚需小单为主。
- 玻璃：原片价格平稳。国内浮法玻璃原片价格大稳小动，市场供需较为平稳。
- 甲醇：短期震荡运行。国内甲醇检修量有所提升叠加7月进口量偏低，甲醇国内供应量短期有所收缩。
- 尿素：现货成交持续偏弱，震荡承压。国内农业需求进入尾声，基本面压力逐步增加。
- 苯乙烯：现货流动性释放，偏弱震荡。苯乙烯港口库存进入加速累库阶段。
- 纯碱：现货市场变化不大。国内纯碱市场走势一般，成交气氛不佳。
- LPG：短期震荡运行。印度6月棕榈油进口量环比激增，豆油进口量下降。
- PVC：短期震荡，后期仍有压力。西北氯碱一体化装置仍有利润，未来仍有较多产能投产。
- 燃料油：夜盘继续转弱，短期仍然弱于低硫。外盘现货高低硫价差继续上涨。
- 集运指数（欧线）：10空单轻仓持有，低多12、02保护。7月下旬市场运价中枢维稳在3350美元/FEU附近。
- 短纤：短期震荡市。江浙涤丝今日产销整体偏弱，福建地区销售顺畅。
- 瓶片：短期震荡，多PR空PF。聚酯原料期货日内震荡收涨，聚酯瓶片工厂报价多稳。
- 胶版印刷纸：震荡运行。山东市场高白双胶纸主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间。
- 纯苯：偏弱震荡。江苏纯苯港口样本商业库存总量环比下降，山东纯苯价格持平。
- 棕榈油：产地复产存疑，等待矛盾演化。印度6月植物油进口总量增长，豆油进口量下降。
- 豆油：美豆天气炒作不足，缺乏驱动。美国大豆优良率高于预期，或调整震荡。
- 豆粕：美豆优良率高于预期，或调整震荡。CBOT大豆期货大多合约收盘下跌，受美国中西部天气条件良好压力。
- 玉米：震荡调整。东北企业玉米价格大多走低，华北玉米价格走低。
- 白糖：窄幅波动。国内食糖产量预计1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨。
- 棉花：缺乏明显驱动，期价震荡。国内棉花现货交投变化不大，纺企刚需采购为主。
- 鸡蛋：旺季反弹预期兑现，淘汰情绪下降。鸡蛋期货收盘价上涨，养殖利润下降。
- 生猪：维持震荡。一季度集团外售仔猪量较大，将于7月中下旬开始出栏。
- 花生：下方有支撑。辽宁、河南地区原料收购结束，以库存交易为主，部分地区价格稳中偏强。
