新易盛上半年净利润37-42亿元，同比增长327.7%-385.5%，二季度业绩21.3-26.3亿元，同比增长294%-386%，环比增长35.7%-67.5%，远超市场预期。主要得益于Q2 800G出货收入超预期及泰国工厂自动化良率提升带来的净利率上行，同时800G高速率产品销售占比提升，1.6T光模块进入小批量生产阶段。业绩增长反映海外算力需求持续紧缺，人工智能相关算力投资持续增长，Grok 4显示Scaling Law依然有效，本轮高增需求或持续2-3年。市场或重估相关企业盈利及估值。建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。
