股指期货
- 行情简评：市场呈上涨趋势，非银金融和电力设备等板块贡献主要涨幅。各品种基差走强，成交环比上涨，IC、IM维持深贴水状态。
- 基差策略推荐：基差走强，与市场负相关性较强，建议关注跨期正套机会。IH、IF基差收敛后近月合约升水，建议期现正套；IC、IM多头展期移向近月合约，空头持有远月合约。
- 套利策略跟踪：跨期套利策略上周净值涨跌不一，年化基差率因子盈利0.1%，正套和动量因子分别亏损0.6%、0.5%。跨品种套利时序合成策略小幅亏损，IM/IC配对贡献亏损，IC/IF配对贡献正收益，推荐100%仓位多IM空IC。
- 择时策略跟踪：日度择时策略各模型上周亏损，XGB模型看多中证1000看空其余指数。
国债期货
- 策略关注：期债基差下行，跨期价差震荡偏强，正套空间有限。利率择时信号预测利率上行，宏观因子看空、价格因子看多。多因子择时策略偏多，主要看多的因子有基差因子、高频因子等。跨品种套利策略TS-T震荡，T-TL偏空。
- 信用债中性策略：基于远季合约的国债期货对冲压力指数反弹，建议现券降久期持有1-3年指数并进行国债期货对冲。
商品因子与策略
- 因子表现：能源金属、黑色原材料上涨显著，趋势类因子亏损，波动率类和仓单类因子反弹。
- 跟踪策略表现：CWFT策略年化收益9.8%，夏普比率1.67；C_frontnext & Short Trend策略年化收益12.3%，夏普比率1.84；Long CWFT & Short CWFT策略年化收益13.1%，夏普比率1.43。
- 基本面量化策略：板块主成分PCA策略中，OLS、XGB和多空策略均表现良好，多空策略较市场中性更优。最新信号显示多头集中于FU、MA和UR，空头集中于SA、SR和CS。
风险提示
- 量化模型基于历史数据构建，市场环境变化可能导致模型信号失效。
