核心观点与关键数据
- 期货市场：沪铅主力合约收盘价17085元/吨，LME 3个月铅报价2017美元/吨，沪铅-3010元/吨，沪铅持仓量94820手，前20名净持仓1632407手，仓单55130吨，上期所库存55149吨，LME铅库存24937吨。
- 现货市场：上海有色网1#铅现货价16875元/吨，长江有色市场1#铅现货价17040元/吨，铅主力合约基差-210元/吨，LME铅升贴水-33.62美元/吨，铅精矿50%-60%价格16220元/吨，国产再生铅≥98.5%价格16810元/吨。
- 上游情况：WBMS显示供需平衡，原生铅开工率77.87%，产量3.61万吨；再生铅产能利用率34.15%，产量22.42万吨；铅精矿60%加工费-500美元/千吨。
- 产业情况：精炼铅进口量815.37吨，铅精矿国内加工费到厂均价5600元/吨，精炼铅出口量2109.6吨，废电瓶市场均价10164.29元/吨。
- 下游情况：蓄电池出口数量41450万个，平均价20475元/吨，铅锑合金价格20475元/吨，申万行业指数1732.15点，汽车产量264.2万辆，新能源汽车产量164.7万辆。
研究结论
- 供应端：原生铅炼厂受价格上行影响开工率上涨，产量增加；再生铅因原材料供应增加利润小幅提升，但原料瓶颈仍存，供应增量有限。
- 需求端：市场成交偏淡，受“锂代铅”及高温影响，五省蓄电池企业开工率下降。
- 库存：海外库存下行，国内库存小幅上行，仓单增加，主要因海内外价差明显，进口加工机会增加，预计利润空间下行。
- 铅精矿：加工费走低，对再生铅和原生铅产量产生负面影响。
- 总体趋势：沪铅供应下周有望小幅增加，经济刺激需求明显，铅价短期上行空间有限，年线压制存在，短期可逢低布局多单。
行业消息
- 关税：特朗普威胁对墨西哥、欧盟征收30%关税，欧盟推迟反制至8月初，美国关税收入首破千亿大关。
- 美联储：古尔斯比称关税威胁可能推迟降息，大楼翻修纷争挑战美联储独立性。
提示关注
今日暂无消息数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
