核心观点
- 全球股市表现:上周全球股市涨跌参半,美股三大指数回调,欧洲市场上涨,亚太地区涨多跌少。
- 关税重启影响:美国总统特朗普重启关税,对欧盟关税超出预期,可能影响TACO交易,中长期影响存在不确定性。
- 美联储降息预期:美联储内部降息预期分歧加大,但多数官员倾向于观察关税影响后再决定降息,市场预期9月降息可能性最大。
- 配置策略:短期市场情绪可能受关税影响,建议关注美债、XBI等受益于降息预期的标的。
关键数据
- 关税税率:美国对多国关税税率从25%-50%不等,对巴西关税最高。
- 关税收入测算:根据TAX FOUNDATION测算,美国关税收入预计每年可达6659.1亿美元。
- 市场预期:CME模型显示,市场预期9月降息可能性最大。
研究结论
- 短期冲击:关税重启可能对市场情绪造成短期冲击,美股、黄金等资产波动可能加大。
- 中长期机会:关税影响过后,美债、XBI等标的可能带来更好的配置机会。
- 风险提示:海外通胀反弹、全球经济景气度不及预期、地缘政治局势超预期。