纯苯市场周报
目录1、周度要点小结 3、产业情况 「周度要点小结」价格：纯苯期货上市首周，主力合约BZ2603大幅拉涨，盘面处于升水状态。截至7月11日，BZ2603报收于6183元/吨，较挂牌价上涨4.80%。纯苯现货供需偏弱，但受盘面上涨带动，呈下跌反弹走势。基本面：供应端，本周石油苯停车装置影响扩大，产能利用率环比-0.29%至77.85%；加氢苯3套装置停车，产能利用率环比-9.32%至61.95%。需求端，苯乙烯开工率环比-0.8%至79.20%，己内酰胺开工率环比维稳在95.80%，苯酚开工率环比-0.5%至78.00%，苯胺开工率环比+1.7%至70.90%，己二酸开工率环比+1.4%至65.70%。库存方面，本周由于东亚进口货到船延期，叠加下游提货数量超预期，纯苯华东港口库存环比-1.69%至17.4万吨。利润方面，本周石油苯毛利环比-153元/吨至584元/吨，反映现货处于估值偏低水平。展望：下周国内石油苯、加氢苯检修装置增加，预计产能利用率维持下降趋势。由于前期国内大型装置重启，且港口到船量持续偏高，纯苯总体仍处于供应宽松状态。下游需求有限，基本依靠苯乙烯、己内酰胺支撑。月内下游存在新装置投产计划，或改善后市供需矛盾。成本方面，全球原油总体上供需偏弱，但地缘政治不确定性仍扰动短期油价。短期来看，供需偏弱导致的现货低估值局面或将延续，下周纯苯现货价格预计低位波动。期货方面，在缺乏新的利好驱动背景下BZ2603上升空间或有限，运行区间预计在6000-6350附近。 3 图1、纯苯期货主力走势来源：博易大师瑞达期货研究院「期现市场情况」上市首周，纯苯期货主力大幅拉涨华东现货价格下跌反弹，7月10日报5985元/吨 来源：同花顺瑞达期货研究院 图3、石油苯华北市场价来源：同花顺瑞达期货研究院「期现市场情况」7月10日，石油苯华北市场价报5830元/吨，华南报5850元/吨4000500060007000800090001000011000石油苯华北市场价（元/吨）2022年2023年 图4、石油苯华南市场价来源：同花顺瑞达期货研究院2024年2025年4000500060007000800090001000011000石油苯华南市场价（元/吨）2022年 图5、石油苯华北市场价来源：同花顺瑞达期货研究院「期现市场情况」7月10日，石油苯东北市场价报5870元/吨；山西加氢苯市场价报5675元/吨4000500060007000800090001000011000石油苯东北市场价（元/吨）2022年2023年 2024年2025年 来源：同花顺瑞达期货研究院 图7、韩国纯苯FOB价格来源：同花顺瑞达期货研究院「期现市场情况」7月10日，韩国纯苯FOB价格报728美元/吨；中国纯苯CFR价格报731元/吨4006008001000120014001600韩国纯苯FOB价格（美元/吨）2022年2023年 2024年2025年 来源：同花顺瑞达期货研究院 图9、石油苯产能利用率来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」本周石油苯、加氢苯开工率环比下降606570758085中国石油苯开工率（%）2022年 2023年2024年2025年 来源：钢联瑞达期货研究院 图11、苯进口量当月值来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」5月纯苯进口40.56万吨，远高于往年同期水平本周华东-韩国纯苯价差下降至0附近，进口窗口半开启01020304050601月2月3月4月中国苯月进口量（万吨）2022年 图12、华东-韩国纯苯价差来源：钢联瑞达期货研究院-1400-1200-1000-800-600-400-20002004006005月6月7月8月9月10月11月12月2023年2024年2025年三年平均 「产业情况」本周纯苯华东港口库存去化，仍处于偏高水平 图13、纯苯华东港口库存来源：钢联瑞达期货研究院051015202530纯苯华东港口库存（万吨）2022年2023年 图14、石油苯生产成本来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」本周石油苯生产成本窄幅上升，利润下滑明显40004500500055006000650070007500800085009000石油苯生产成本（元/吨）2022年 2023年2024年2025年 来源：钢联瑞达期货研究院 图16、加氢苯生产成本来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」本周加氢苯生产成本窄幅下降，利润小幅修复40005000600070008000900010000加氢苯生产成本（元/吨）2022年 2023年2024年2025年 来源：钢联瑞达期货研究院 图18、苯乙烯开工率来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」苯乙烯受前期大型装置重启、盈利可观影响处于高产状态5055606570758085902022年 图19、苯乙烯非一体化利润来源：钢联瑞达期货研究院苯乙烯开工率（%）2023年2024年2025年-1500-1000-50005001000 图20、己内酰胺开工率来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」己内酰胺开工率偏高，与苯乙烯共同构成需求端支撑5060708090100110中国己内酰胺开工率（%）2022年 -1500-1000-50010002023年2024年2025年 来源：钢联瑞达期货研究院 图22、苯酚开工率来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」苯酚行业开工率78.01%50607080901001102022年 中国苯酚开工率（%）2023年 来源：钢联瑞达期货研究院 图24、苯胺开工率来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」苯胺行业开工率70.9%50607080901001102022年 中国苯胺开工率（%）2023年 来源：钢联瑞达期货研究院 图26、苯胺开工率来源：钢联瑞达期货研究院「产业情况」己二酸行业开工率65.7%3035404550556065707580中国己二酸开工率（%）2022年 2023年 来源：钢联瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院18