中邮因子周报：低波反转显著，技术面占优

风格因子跟踪

• Barra风格因子说明：包括Beta、市值、动量、波动、非线性市值、估值、流动性、盈利、成长、杠杆等10个因子。
• 近期表现：杠杆、Beta、估值因子的多头表现较好，动量、波动、流动性因子的空头表现强势。

因子表现跟踪

• 全市场：基本面因子多空收益分化，超预期增长类和增长类财务因子为正，静态类财务因子为负；技术类因子多空表现基本为负，动量类因子空头表现显著；GRU因子表现较好，仅barra1d模型回撤，barra5d模型强势。
• 沪深300：基本面因子多空收益多数为负，估值类和超预期增长类财务因子为正；技术面因子多空收益多数为正，中长期动量多空表现显著为负；GRU因子表现较好，仅close1d模型回撤，open1d和barra1d模型强势。
• 中证500：基本面因子多空收益多数为负，静态财务因子显著为负，超预期增长类财务因子为正；技术面因子多空表现多数为负，仅中短期动量为正；GRU因子表现分化，barra1d模型回撤较大，barra5d模型强势。
• 中证1000：基本面因子多空收益分化，估值类因子多空收益不显著，超预期增长类和增长类财务因子多数为正；技术因子多空收益分化，长期动量和短期波动因子为负，中短期动量和中长期波动因子为正；GRU因子表现较好，仅barra1d模型回撤，barra5d模型强势。

策略组合表现跟踪

• 多头组合：GRU多头组合表现较好，barra1d相对中证1000指数超额回撤0.57%，其余模型超额0.26%-0.82%；barra5d模型今年以来超额收益9.01%；多因子组合本周相对中证1000指数超额回撤0.10%。

风险提示

• 因子失效风险、模型失效风险、实盘交易风险。