甲醇周度报告

综述：短期震荡运行。供应方面，国内甲醇产量减少，开工率下滑，主要由于检修较多；下周预计开工率小幅回升，主要由于暂无新增检修，但存装置复产。需求端来看，烯烃行业开工小幅上涨，对甲醇刚需小幅提升；传统下游如二甲醚、冰醋酸等装置开工率稳定或下降，需求有所转弱。整体来看，短期供应及需求均有所下滑，甲醇预计呈现震荡格局。估值来看，上方受MTO低利润格局下的负反馈压制，下方有7月进口量偏低所带来的支撑。

策略：单边：区间震荡，上方压力2400-2430元/吨，下方支撑2250-2300元/吨；跨期：无；跨品种：无。

供应：本周中国甲醇产量减少，开工率下滑。下周预计开工率小幅回升。2025年海外甲醇投产计划共计355万吨，中国新增甲醇装置产能共计400万吨。

需求：烯烃行业开工小幅上涨，对甲醇刚需小幅提升。传统下游如二甲醚、冰醋酸等装置开工率稳定或下降，需求有所转弱。

库存：内地企业样本库存继续小幅累库。港口库存继续积累。

观点：甲醇短期预计震荡运行格局延续。供应及需求均有所下滑，甲醇预计呈现震荡格局。上方受MTO低利润格局下的负反馈压制，下方有7月进口量偏低所带来的支撑。