钢材
- 相关资讯：建筑工地资金到位率小幅回升，基建资金下滑，房建资金上升；6月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%；6月PPI同比下降3.6%，环比下降0.4%；现货价格上海螺纹3150元（-20），北京3160（-10），上海热卷3230元（-20），天津热卷3150元（-）。
- 逻辑分析：受市场传言影响焦煤合约创新高，黑色板块整体震荡，建材成交8.85万吨。建材产量加速下滑，热卷增产，库存累积，表需快速下滑，出口量下降，预计需求下跌风险；供需尚可，进入淡季，表需持续走弱。煤价上涨导致盘面利润收缩，原料强于成材。基差收敛，部分地区限产，高炉减产力度加大，价格仍有压力。海外宏观变动较大，钢价维持区间震荡。
- 交易策略：单边维持区间震荡，套利观望，期权观望。
双焦
- 相关资讯：原煤日产191.8万吨，环比增加3.8万吨；新增停产煤矿2座，复产煤矿8座；唐山钢厂平均铁水成本2019元/吨，平均钢坯成本2759元/吨，盈利151元/吨；仓单价格焦煤850元/吨，焦炭吕梁准一焦炭仓单1274元/吨。
- 逻辑分析：盘面情绪及预期交易为主，"反内卷"引发对供给侧改革的猜测，焦煤成交良好，投机性需求上升，期现共振。焦炭第四轮降价后暂稳，提涨预期谨慎。情绪上涨持续性待观察，关注煤矿复产进度及铁水产量。
- 交易策略：单边部分止盈，套利观望，期权观望，期现关注正套机会。
铁矿
- 相关资讯：国务院印发稳就业政策通知；国家发改委预计2025年GDP规模140万亿元；29个地区披露三季度地方债发行计划26627.59亿元；青岛港PB粉现货728（+4），折标准品766。
- 逻辑分析：矿价阶段性高位，情绪好转。供应端主流矿山发运平稳，非主流矿发运同比偏高，整体供应压力小。需求端铁水产量高位，制造业用钢需求维持高水平。市场预期好转，矿价震荡偏强。
- 交易策略：单边震荡偏强，9/1跨期正套为主，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：天津港半碳酸Mn36.59%Fe5.15%报价34元/吨度，加蓬块Mn46%报价38.5元/吨度；河钢发布7月75B硅铁招标公告，量2700吨。
- 逻辑分析：硅铁现货涨跌互现，合金厂检修减少，产量回升但总量低位，需求平稳，河北钢厂招标量增加。多晶硅预期带动价格，但影响有限，短期低位震荡。锰硅现货偏强，供应端小幅增加，需求端表需韧性，成本端南非发货量低，锰矿支撑，低位震荡。
- 交易策略：单边低位震荡，套利观望，期权卖出跨式组合。
