苹果产业风险管理日报：挣扎前行20250711

当前市场进入苹果果实膨大期，盘面交易点不多，预计6-8月整体维持震荡格局。核心矛盾在于早熟果开秤价与去年持平但产量较少。

利多解读：

1. 产区库存处于历史低位，前期去库速度快于往年，对盘面起到支撑作用。
2. 西北产区坐果情况不佳，可能引发较大减产。

利空解读：

1. 套袋数据显示减产幅度不及预期，甚至有增产预期。
2. 应季水果（西瓜、葡萄、荔枝等）供应量大且价格低，对苹果形成冲击；高价水果消费疲软。

苹果期现价格变化：

• 当前价格波动率10.5%，历史百分位1.6%。
• 库存价格区间预测：7450-7950元/吨。

现货敞口策略推荐：

• 套保工具：苹果期货AP2510。
• 采购管理：担心价格上涨，建议买入25%，入场区间7350-7450元/吨。
• 库存管理：担心新季丰产导致收购价过低，建议卖出50%，入场区间7600-7650元/吨。

关键数据：

• 2025-07-11收盘价：7695元/吨，日涨跌幅0.52%，周涨跌幅0.69%。
• 主力基差：832元，日跌幅2%，周跌幅2.46%。
• 全国冷库库存：91.49万吨，周降7.82万吨。
• 山东库容比：13.21%，周降0.77%。

研究结论： 市场整体震荡，需关注早熟果开秤价及产区天气变化。建议根据企业需求选择套保策略，采购端可提前锁定成本，库存端需防范丰产风险。