苹果期货周报：终端需求低迷 盘面缺乏驱动

2025年7月4日终端需求低迷盘面缺乏驱动夏季炎热，应季消暑类水果成市场主流，苹果需求受制，以客商按需发市场为主。不过进入果季后期，剩余库存不多，优果优价情况突出，好货价格依然偏硬，支撑冷库果价格整体高位持稳。受冷库果影响，部分早熟果上市初期价格高于去年同期。不过当前早熟品种还未集中上量，后续价格走势仍需观察。综合来看，低库存与低消费僵持，暂时缺乏方向性的驱动，以震荡看待。苹果2510 【策略观点】合约建议区间7500-8000元/吨。 【目录】一、行情回顾..............................................................................................................................................................................2二、苹果基本面分析..................................................................................................................................................................32.1需求表现低迷果价整体持稳.....................................................................................................................................32.2剩余库存压力不大关注新季果生长状况.................................................................................................................42.3出口环比大幅回落.......................................................................................................................................................42.4夏季水果集中供应苹果需求处于淡季.....................................................................................................................5三、行情总结..............................................................................................................................................................................6 第1页 一、行情回顾图表1苹果主力合约走势终端市场对苹果采购偏谨慎，市场氛围偏淡，现货价格高位持稳。盘面缺乏新的话题驱动，以震荡为主。 第2页 二、苹果基本面分析2.1需求表现低迷果价整体持稳截至7月2日,洛川70#半商品均价4.8元/斤，价格较上周环比持平；栖霞80#一二级均价4.1元/斤，较上周环比持平。截至7月2日，广东主要批发市场日均到货量为12.3车，较上周环比减少0.3车。终端市场以夏季时令水果为主导，对苹果按需采购，市场到车量维持低位。产区报价呈现优果优价，好货价格偏硬，偏差货源有一定急售心态，价格有所下滑。整体来看，冷库果价持稳运行。图表2洛川纸袋70#半商品均价走势图表3栖霞纸袋80#一二级均价走势 第3页数据来源：我的农产品网、国元期货数据来源：我的农产品网、国元期货 2.2剩余库存压力不大关注新季果生长状况据我的农产品网统计，截至2025年7月2日，主产区冷库库存为99.31万吨，周度去库7.6万吨。夏季水果集中上市后，苹果需求步入淡季，去库速度呈环比放缓趋势。不过本果季前期出库顺畅，当前剩余库存压力不大。随着套袋工作收尾，之前预计的极端减产幅度被大幅修正，预估新季减产幅度在10%以内。需要注意的是，套袋数据仅代表初步定产，后续新季果在生长期，仍会面临干旱、冰雹、连阴雨等灾害影响，对最终定产及产量造成扰动，仍要密切关注产区天气状况。图表5近5年去库情况 第4页数据来源：我的农产品网、国元期货 2.3出口环比大幅回落据海关总署数据显示，截至2025年5月，我国苹果当月出口量为4.55万吨，较4月环比减少37.3%。我国苹果出口的传统旺季集中在每年四季度至次年一季度。24/25果季开秤价较低，保持了价格优势，25年1-3月份。出口同比大幅增加。进入4月后，经过前期持续出库，冷库剩余库存量已明显减少，可供出口的货源相对有限。加之低库存支撑下，苹果价格明显上涨，出口竞争力有所削弱。苹果出口呈现明显季节性回落态势，预计这一趋势将持续至新季苹果上市。图表6苹果全年出口量变化2.4夏季水果集中供应苹果需求处于淡季截至7月2日，西瓜批发均价为3.06元/公斤，较上周环比下跌0.07元/公斤。夏季水果集中供应，价格进入下行通道。夏季气温炎热，时令水果更符合消费者季节性消费习惯，对苹果产生明显的替代效应。 第5页数据来源：海关总署、国元期货 第6页数据来源：我的农产品网、国元期货当前夏季高温持续，夏季时令水果占据市场主导地位，苹果需求受制，目前终端主要以按需采购为主。随着果季进入后期，库存持续消耗，以质论价，好货价格保持坚挺，支撑冷库果价格持稳运行。受冷库苹果高价影响，部分早熟品种上市初期价格高于去年同期水平。但由于目前早熟品种尚未进入集中上市期，后续价格走势仍需密切。总体而言，当前苹果市场呈现低库存与低消费相互制衡的格局，短期内缺乏驱动因素，预计将维持震荡走势。苹果 三、行情总结2510合约建议区间7500-8000元/吨。 苹果期货周报第7页本报告非期货交易咨询业务项下服务，内容仅供参考，不构成任何投资建议且不代表国元期货立场。请交易者务必独立进行投资决策，交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户。本报告基于公开或调研资料，我们力求分析内容及观点的客观公正，但对于本报告所载内容及观点的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货，未经国元期货书面许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载或引用本报告内容，违者将被追究法律责任。如引用、转载、刊发、链接需 免责声明论的报告。要注明出处为国元期货。 联系我们全国统一客服电话：400-8888-218国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407电话：0411-84807840西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050全资子公司：国元投资管理(上海)有限公司注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元办公地址：（北京地区）北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906（上海地区）上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B电话:010-84555145 安徽分公司地址：安徽省合肥市庐阳区金寨路329号国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888河南分公司地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：0532-66728681深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269杭州营业部地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300通辽营业部地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区西门街道龙兴紫云公馆9#楼1-101-2室电话：0475-6386928上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 第8页