JBS SA：停止覆盖

Barclays 停止了对 JBS SA (JBSS3.SA) 的覆盖，因为其股票已从 NYSE 退市，并更名为 JBS US (JBS)。该行对 JBS US 的覆盖始于今天，给予其“增持”评级，目标价为 22 美元。

对于 JBS SA，Barclays 的最终评级为“增持”，目标价为 53 雷亚尔。在 NYSE 退市完成后，Barclays 现在覆盖 JBS US，目标价为 22 美元。

Barclays 认为 JBS US 的估值合理，其 22 美元的目标价是基于 10.8% 的加权平均资本成本 (WACC) 和 2% 的终端增长率计算得出的。主要的下行风险包括进一步的地缘政治贸易禁令、食品安全丑闻和公司治理不稳定。

Barclays 认为 JBS SA 的估值也合理，其 53 雷亚尔的目标价是基于 11.7% 的 WACC 和 2.5% 的终端增长率计算得出的。主要的下行风险包括进一步的地缘政治贸易禁令、食品安全丑闻和公司治理不稳定，以及原材料压力、持续的供需失衡以及运营地区的消费者环境疲软。