桑诺瓦能源国际公司（NOVA）停止覆盖

Jefferies 于 2025 年 6 月 13 日发布研报，宣布终止对 Sunnova Energy International Inc. (NOVA) 的覆盖，原因是该公司近期申请了第 11 章破产保护。Jefferies 最后给出的评级为持有，目标价为 2.00 美元。

公司概况：Sunnova Energy International Inc. 是一家提供可再生能源解决方案的公司，主要业务包括太阳能系统、电池存储单元以及相关的维护、监控和管理服务。公司服务于美国和北马里亚纳群岛的客户。

估值与风险：Jefferies 采用“各部分总和”方法对 Sunnova 进行估值，包括现有业务（租赁/PPA + 贷款）、未来业务“DevCo”（租赁/PPA+ 贷款）以及其他业务，并通过折现现金流分析减去公司层面的负债。下行风险包括政治风险、利率上升、再融资风险以及太阳能市场需求恢复缓慢。上行风险则包括成功再融资以控制利息支出、IRA 政策保持稳定、住宅太阳能市场全面复苏，以及成本降低和积极现金流生成。

投资建议记录：Jefferies 于 2025 年 6 月 13 日发布持有评级，目标价为 0.00 美元。

评级和目标价历史：研报展示了 Sunnova 自 2022 年 7 月以来的评级和目标价变化历史，包括从买入评级调整为持有评级。

其他重要披露：Jefferies 声明可能与所覆盖的公司存在利益冲突，投资者应将此报告作为投资决策的参考因素之一。