南华贵金属日报： 金震银调20250710

【行情回顾】
周三贵金属市场金震银调，COMEX黄金收报3322.5美元/盎司（+0.17%），美白银收报36.605美元/盎司（-0.39%）；SHFE黄金和白银主力合约分别收报766.82元/克（-1%）和8899元/千克（-0.2%）。周四凌晨美联储6月FOMC会议纪要显示官员对降息前景存在分歧，多数官员担忧关税推高通胀，少数官员倾向降息，受政府施压影响立场动摇。贵金属或受关税贸易战升级驱动，或受益于降息预期增强，维持逢低买入思路。特朗普征税函第二波指向八国，巴西遭最高50%关税。

【降息预期与基金持仓】
降息预期略有增强：CME“美联储观察”显示，7月降息概率6.7%，9月累计降息25基点概率64.4%，10月累计降息50基点概率44.8%。长线基金持仓增加：SPDR黄金ETF增0.86吨至947.37吨，iShares白银ETF增31.9吨至14966.24吨。库存下降：SHFE银库存减13.8吨至1320.9吨，SGX银库存减3.3吨至1319.9吨。

【本周关注】
数据清淡，事件包括周四穆萨莱姆（2025年FOMC票委）谈经济与货币政策，周五戴利（2027年FOMC票委）谈美国经济前景。

【南华观点】
中长线偏多，但伦敦金自4月下旬维持区间震荡（支撑3200，阻力3365/3400），短线关注3300区域争夺；伦敦银支撑36-36.2（强支撑35.3），阻力37-37.3，操作上回调做多。