7月钢材市场月报

铁矿石：从需求角度看，近期钢厂利润尚可，但钢厂季节性检修仍在增加，加上唐山7月环保限产加强，预计7月高炉开工率环比继续下降，铁矿石需求环比继续下降，同比小幅下降。从供给角度看，7月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量稳定的，铁矿总体供给量环比继续上升，同比增幅扩大。从库存角度看，7月铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计7月港口库存继续上升。钢厂盈利好转，预期改善，预计7月将适度补库，钢厂铁矿库存将小幅上升。从成品材角度看，7月钢材需求预计环比继续下降，产量也小幅下降，目前库存绝对水平偏低，价格预计震荡上行。综合以上情况，7月铁矿石供应上升，需求下降，库存继续上升，基本面继续转差，但受宏观情绪改善影响，市场将冲高回落，价格整体较6月小幅上涨。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，6月板材下游表现依然较好，预计7月板材需求环比变化不大，同比继续增长，建材需求环比继续季节性下降，降幅收窄，同比继续保持下降。从供应角度看，7月高炉钢厂经营情况好转，但唐山地区环保限产加强，预计7月开工率环比小幅下降。7月钢材产量环比下降，依然是建材产量下降较为明显。从库存角度看，7月钢材需求和产量均下降，需求降幅大于产量，钢材库存预计小幅增长，热卷库存增长预计较为明显。从成本角度看，7月原料需求环比下降，供应变化不大，原料价格下行空间有限，钢材成本稳定。整体上判断，7月钢材需求和产量均下降，库存虽然小幅上升，但维持在较低水平，受反内卷政策影响，预计钢材价格小幅上涨，涨幅有限。 编辑：杨丽审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石..........................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................5二、钢材.............................................................................................................6（一）钢材供需分析...........................................................................................6（二）钢材库存分析...........................................................................................8（三）钢材价格分析...........................................................................................8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量.....................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量......................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量........................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存.....................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比.........................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.................................................................................5图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.................................................................................6图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率............................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...............................................................................................7图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存...............................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格..................................................................................................9 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 6月全国247家钢厂生铁日均产量为242万吨，环比下降0.9%，同比上升1.4%，铁矿日均需求量为405.2万吨，环比下降3.8万吨，同比上升5.6万吨。1-6月247家钢厂铁矿石需求量为59450万吨，同比上升3.3%。6月钢厂利润好转，但高炉钢厂检修季节性增加，铁矿石需求环比下降。 数据来源：钢联数据 6月全国45港铁矿石日均疏港量为313.7万吨，环比下降3.5%，同比上升1.1%，6月铁矿需求环比下降，疏港量同步下降。7月高炉开工率将继续下降，疏港量预计继续下降。 近期钢厂利润尚可，但钢厂季节性检修仍在增加，加上唐山7月环保限产加强，预计7月高炉开工率环比继续下降，铁矿石需求环比继续下降，同比小幅下降。 数据来源：钢联数据 供给方面，6月全球铁矿石周均发运量3432万吨，环比上升6.9%，同比上升1.4%。其中澳洲周均发运量2016万吨，环比上升8.8%，同比下降1.4%；巴西周均发运量835万吨，环比上升5.2%，同比上升4.2%；非主流国家周均发运量581万吨，环比上升3.1%，同比上升7.7%。6月海外矿山季度末冲量，铁矿石发运量环比继续上升。 6月全国45港铁矿日均到港量354万吨，环比上升5.4%，同比上升3.5%，符合预期。按照6月发运推算，预计7月铁矿到港量环比继续上升。 6月186家国内矿山精粉日均产量47.4万吨，环比下降2.5%，同比下降7.2%，低于预期。1-6月累计日均产量47.7万吨，同比下降4.9%。目前国产矿利润尚可，预计7月国产矿产量环比变化不大。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，6月铁矿石日均供给量为403万吨，环比上升4.4%，同比上升2.1%，处于历年同期高位。7月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量稳定的，铁矿总体供给量环比继续上升，同比增幅扩大。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 6月港口库存小幅上升，6月底45港铁矿石库存为13930万吨，环比上升64万吨，同比下降996万吨。其中粉矿库存10757万吨，环比上升226万吨，同比下降421万吨；块矿库存1504万吨，环比下降60万吨，同比下降144万吨；球团库存487万吨，环比下降31万吨，同比下降154万吨；精粉库存1183万吨，环比下降72万吨，同比下降278万吨。 6月底全国363座矿山精粉库存98万吨，环比下降8万吨，同比上升2万吨。6月国产矿产量下降，需求下降，矿山库存小幅下降。7月国产矿产量稳定，需求下降，矿山库存预计小幅上升。 数据来源：钢联数据 6月钢厂铁矿库存上升，6月底247家钢厂进口矿权益库存8847万吨，环比上升93万吨，同比下降293万吨。按照可用天数计算，6月底247家钢厂外矿可用天数29.4天，环比上升0.2天，同比下降1.8天，处于历史同期偏低水平。 7月铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计7月港口库存继续上升。钢厂盈利好转，预期改善，预计7月将适度补库，钢厂铁矿库存将小幅上升。 （三）铁矿石价格分析 数据来源：钢联数据 6月铁矿价格震荡下行，符合预期。6月进口矿指数为739元/吨，环比下跌24元/吨，国产矿指数为849元/吨，环比下跌38元/吨，铁矿石主力收盘价716元/吨，环比上涨14元/吨。 分品种看，6月底日照港PB粉价格716元/吨，环比上涨14元/吨；超特粉价格598元/吨，环比下滑22元/吨；卡粉价格805元/吨，环比下滑23元/吨；PB块矿价格为856元/吨，环比下 跌24元/吨；印度球团价格867元/吨，环比下跌33元/吨；山东国产球团价格为970元/吨，环比下跌72元/吨。 从需求角度看，近期钢厂利润尚可，但钢厂季节性检修仍在增加，加上唐山7月环保限产加强，预计7月高炉开工率环比继续下降，铁矿石需求环比继续下降，同比小幅下降。从供给角度看，7月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量稳定的，铁矿总体供给量环比继续上升，同比增幅扩大。从库存角度看，7月铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计7月港口库存继续上升。钢厂盈利好转，预期改善，预计7月将适度补库，钢厂铁矿库存将小幅上升。从成品材角度看，7月钢材需求预计环比继续下降，产量也小幅下降，目前库存绝对水平偏低，价格预计震荡上行。综合以上情况，7月铁矿石供应上升，需求下降，库存继续上升，基本面继续转差，但受宏观情绪改善影响，市场将冲高回落，价格整体较6月小幅上涨。 二、钢材 （一）钢材供需分析 6月中国官方制造业PMI为49.7，环比上升0.2，符合市场预期。其中生产指数为51，环比上升0.3。新订单指数为50.2，环比上升0.4。原材料库存指数为48，环比上升0.6，制造业维持较低的原料库存。6月建筑业PMI为52.8，环比下上升1.8，建筑业活扩张，其中建筑业新订单指数44.9，环比上升1.6。6月制造业PMI虽有环比回升，但仍处于收缩区间，表明政策驱动内需回暖和贸易摩擦暂缓带动供需边际改善，但企业分化、价格收缩及外需不确定性凸显复苏基础不牢，中期制造业的钢材需求将环比小幅下降，同比仍将保持微增趋势。建筑业新订单指数连续六个月维持在荣枯线下方，地产表现依然低迷，基建项目略有改观，7月为需求淡季，建筑钢材需求将继续环比下降。 数据来源：Wind，钢联数据 6月国内钢材日均需求量为245万吨，环比下降8.2%，同比增长1.1%，1-6月钢材累计需求量4.14亿吨，同比上升2.1%。分品