每周财富管理策略

光大證券國際報告重點:•基金：中國科技基金成新貴上 周 回 顧美股走勢美國對等關稅政策再度暫緩，美股上升•道指一周升2.3%，報44,828點•標指一周升1.7%，報6,279點•納指一周升1.6%，報20,601點港股走勢恒指上周失守24,000關•恒指一周跌1.5%，報23,916點•國指一周跌1.8%，報8,609點•科指一周跌2.3%，報5,216點商品市場表現市場需求增加，國際油價回穩•紐約期油一周升2.3%，收報每桶67.00美元•紐約期金一周升1.7%，收報每盎司3,342.90美元 光大證券國際標普500指數回顧：一周升1.7%資料來源：彭博、光大證券國際（截至2025年7月4日）•上證綜合指數回顧：一周升1.4%資料來源：彭博、光大證券國際（截至2025年7月4日） ADP美 國6月 私 人 企 業 職 位減 少3.3萬 個 ， 為 逾 兩 年 來首 次 減 少 ， 預 期 增 加9.8萬個 ， 前 值 修 訂 後 增 加2.9萬個 。ISM美 國6月 製 造 業 指 數 報49，預 期48.8，前 值48.5。美 國5月 建 築 開 支 跌0.3%， 預 期 跌0.2%， 前 值跌0.4%。⚫6月 金 融 數 據 發 佈 在 即 。隨 著5月 一 攬 子 金 融 支 持措 施 陸 續 落 實 。 業 界 普 遍預 計 ，6月 新 增 人 民 幣 貸款 及 社 融 均 將 較 上 月 增加 。 回 顧5月 數 據 ， 當 月新 增 人 民 幣 貸 款0.62萬億元 ， 新 增 社 融2.29萬億 元⚫上 半 年 全 國 新 房 和 二 手房 交 易 總 量 年 增 ， 房 地 產市 場 整 體 維 持 穩 定 態勢 。 二 手 房 交 易 佔 比 逐 步提 高 ， 多 個 省 份 二 手 房 交易 量 超 過 新 房 ， 房 地 產 市場 呈 現 新 的 特 點 ⚫ 光大證券國際港股大市暫乏好消息，區間上落格局明顯資料來源：彭博、光大證券國際（截至2025年7月4日）技術分析⚫恒 指區 間 上 落格 局 明 顯，雖 然日 前 略 為 失 守4月以 來 的 上 升 通 道 ， 但 初 步 在23,600點 見 支 持⚫如 守 穩，可 望 向 上 再 試 前 頂24,500點，重 申 未 見明 顯 催 化 劑 下 ， 大 市 上 升 動 力 或 有 限本周走勢前瞻⚫續 關 注 馬 斯 克 與 特 朗 普 關 係 ， 以 及 美 國 「 對 等 關稅 」 的 相 關 消 息 ， 另 外 美 聯 儲 將 公 布 議 息 紀 錄 ，留 意 當 局 對 年 底 前 減 息 的 取 態⚫中 美 關 係 仍 是 最 終 左 右 市 況 的 重 要 因 素 ， 料 大 市短 期 會 在23,600至24,500點 間 窄 幅 上 落，出 現大 調 整 的 機 會 不 高 重點板塊⚫大市 暫 乏 好 消 息 。 現 市 況 下 ， 可 以 留 意4月 才 上市 的 恒 生 高 息 股30指 數ETF(3466.HK)， 該ETF目 標 為 每 月 派 息 ， 為 投 資 者 提 供 穩 定 收 益 來 源⚫該 指 數 涵 蓋 恒 生 大 中 型 股 （ 可 投 資 ） 指 數 中 精 選的30隻 高 股 息 率 證 券，指 數 從 今 年 初 起 至 今 平 均股 息 率 達7.15%， 而 且 股 息 率 於 過 去5年 持 續 高於 香 港 整 體 市 場概念股：⚫恒 生 高 息 股30指 數ETF(3466.HK)註 ： 如 欲 瞭 解 更 詳 盡 資 訊 ， 可 參 閱 每 日 出 版 的 「 每 日 投 資 摘要 」。 光大證券國際基金成熟市場•美 國6月 非 農 業 職 位 增 加14.7萬 個，市 場 預 期 增加11萬 個 ； 失 業 率 為4.1%， 預 期 為4.3%。•美 國截 至6月28日 止 當 周，首次 申 請 失 業 救 濟 人數23.3萬 人，按 周 減 少4000人，市 場 預 期 為24.1萬 人 ； 前 值 修 訂 為23.7萬 人 。•美 國6月 服 務 業 採 購 經 理 指 數(PMI)終 值 為52.9， 市 場 預 期 為53.1， 初 值 為53.1。本周策略-中國科技基金成新貴•近 年 來， 中 國 科 技 產 業 的 飛 速 發 展 吸 引 了 全 球 投 資 者 的 目 光，尤 其 是 在 香 港 上 市 的 中 國 科 技 股 市 場，更 成為 了 解 和 參 與 中 國 科 技 創 新 的 重 要 窗 口 。 儘 管2023年 至2024年 期 間 科 技 股 市 場 因 全 球 經 濟 放 緩 及 地 緣政 治 風 險 而 出 現 波 動，但 這 也 為 長 期 投 資 者 提 供 了 重 新 布 局 的 契 機。安 聯 中 國 未 來 科 技 基 金 正 是 專 注 於 中國 科 技 股 的 投 資 平 台 ， 旨 在 幫 助 投 資 者 把 握 這 一 領 域 的 長 期 成 長 潛 力 ， 尤 其 是 在 人 工 智 能 、物 聯 網 、新 能源 車 等 核 心 科 技 領 域 的 突 破 性 成 果 。下表為每周最受客戶歡迎基金*的最新表 現摘要資料來源：彭博（截至2025年7月4日）*「每周最受客戶歡迎基金」為「光大證券國際」於2025年6月30日至2025年7月4日期間，代理之基金中銷量最高的十檔基金（跟據每檔基金的認購及轉換總額（港元或其等值）計算）附註：1.1個月回報：計算基金由2025年6月4日至2025年7月4日，按每周更新2.年 度 回 報：計 算 基 金 歷 年 回 報 ， 由 該 歷 年 開 始 至 該 歷 年 結 束3.回 報 均 以 資 產 淨 值 對 資 產 淨 值 、 所 有 股 息 （ 如 有 ） 再 投 資 之 原 則 計 算4.標 準 差：用 作 量 度 基 金 的 回 報 率 與 其 平 均 值 的 差 異 ， 為 基 金 的 相 關 波 動 性 風 險 提 供 量 化 指 標重 要 聲 明 及 風 險 披 露：1.以上資料未經香港證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）審批。2.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之特定推薦或專業財務意見。在作出任何投資決定前，投資者亦須考慮本身需要及實際情況或徵詢獨立財務意見。3.以上資料僅供參考之用，投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定；當中所載任何意見並不構成由光大證券國際任何成員、其各自的董事、代表及／或雇員（不論作為委託人或代理）向他人作出買賣任何證券、基金、期貨、期權或其他金融工具的要約或招攬。4.投資於基金可能涉及（但不限於）外匯風險、利率風險、信貸風險、政治及政策風險、市場風險等，若基金投資於新興市場、衍生工具、單一國家，投資者或會蒙受相關額外風險。投資此等基金可能涉及高風險，未必適合所有投資者。您的投資可能因買賣投資產品而有所增加或減少，投資基金的價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往業績（尤其短期回報，例如1個月回報）並非日後表現指標。投資者作出投資決定前，應先參閱基金便覽、招股章程、產品資料概覽及其它相關檔以瞭解詳情（包括當中所載之風險因素之全文）。基金名稱貝萊德世界黃金基金摩根美國科技基金貝萊德歐洲特別時機基金貝萊德世界能源基金木星動力債券基金安聯美國短存續期高收益債券基金信安優先證券基金富達新興市場債券基金摩根亞太入息基金貨幣市場大成貨幣市場基金 2025年7月8日•財 新6月 財 新 中 國 服 務 業PMI錄 得50.6，按 月 回落0.5個 百 分 點，景 氣 度 在 擴 張 區 間 下 行 至2024•截 至6月 底 ， 中 國 外 滙 儲 備33174億 美 元 ， 較5月 增 加322億 美 元 ， 升 幅 為0.98%。 期 內 ， 黃 金儲 備7390萬 盎 斯，較 上 月 底 增7萬 盎 斯，為 第82020年回報(%)3年標準差(%)28.428.486.926.620.219.6-28.519.17.07.94.75.04.56.06.510.76.910.61.01.0 新興市場年 第 四 季 以 來 最 低 。個 月 增 持 黃 金 。回報(%)年初至今回報(%)2024年回報(%)13.627.2-0.51.91.19.38.44.86.94.7股債混合股票類別每週最受客戶歡迎基金*(2025年6月30日至2025年7月4日)債券市場 2023年回報(%)2022年回報(%)2021年回報(%)6.5-17.0-10.665.7-44.912.721.1-30.216.23.739.641.29.0-14.80.812.4-6.64.28.0-10.52.08.6-26.1-3.26.4-12.54.35.61.91.0 1個月-1.753.25.59.20.813.23.64.30.94.81.0-2.11.43.52.15.72.39.30.43.4 光大證券國際債券美6月非農高於預期;中國考慮「南向通 」擴容至非銀機構美 國6月 非 農 就 業 人 口 新 增 職 位 回 升 至14.7萬，高 於 預 期 的10.6萬 ， 前 值 上 修 至14.4萬 ； 失 業 率 由4.2%跌 至4.1%，市 場 預 期 會 上 升 至4.3%。 期 內 平 均 時 薪 按 月 升0.2%， 低 於預 期0.3%，前 值 為0.4%；按 年 升3.7%，同 樣 低 於 預 期3.8%及 前 值3.9%。 美 國 上 周 首 次 申 領 失 業 救 濟 人 數 由 前 周23.7萬 人 ， 回 落 至23.3萬 人 ， 低 於 市 場 預 期24.1萬 人 。 對 上 一周 的 連 續 申 領 失 業 救 濟 人 數 維 持196.4萬 人 ， 高 於 預 期 的196.2萬 人。本周精選債券投資評級債券發行人票息到期日(%)渣打集團7.7672028中國平安保險海外2.852031騰訊控股3.9252038匯豐控股6.3322044M&G投資5.562055非投資評級債券發行人票息到期日(%)福特汽車4.3462026新濠博亞5.6252027希捷科技5.752034軟銀集團6.252028勞斯萊斯5.752027無評級債券發行人票息到期日(%)新鴻基公司52026五礦地產4.952026資本策略地產5.452025會德豐2.3752026新加坡航空3.3752029截 至2025年7月8日重要聲明及風險披露1.以上價格及回報資料只可作參考用途。債券的買入／賣出價及回報或會因認購日期不同而出現重大改變。2.「贖回時孳息」及「到期孳息率」屬假設性的回報率，及僅作參考之用。投資者應注意，最終之實際回報有機會大幅少於計算之回報，甚至出現虧損。3.債券投資並非銀行存款，且帶有風險，亦可能導致本金的損失。閣下應注意，投資於以非本土貨幣結算的債券將受匯率波動的影響，可能導致本金出現虧損。其他主要風險包括（但不局限於）信貸風險、市埸風險及流動性風險。光大證券國際不會對有關債券或發行人的收益率、違約風險或信貸質業作出任何保證或聲明。此投資服務並不適用於美國人士，亦可能只限在某些司法管轄區提供。債券價格可升亦可跌。 2025年7月8日據 《 彭 博 》 引 述 知 情 人 士 表 示 ， 中 國 金 融 監 管 部 門 正 研 擬 擴大 債 券 通 「 南 向 通 」 的 參 與 機 構 範 圍 ， 計 劃 將 部 分 頭 部 基 金公 司 等 非 銀 行 金 融 機 構 納 入 其 中 ， 並 可 能 新 增 高 達5000億元 人 民幣 的 年 度 投 資 額 度 。 此 舉 旨 在 進 一 步 拓 寬 境 內 投 資 者的 境 外 資 產 配 置 渠 道 ， 提 升 人 民 幣 跨 境 使 用 效 率 。目 前 ，相 關 方 案 仍 在 討 論 階 段 ， 尚 待 監 管 部 門 最 終 批 准 。 若 順