花旗集团美股招股说明书(2025-07-07版)

本初步定价补充信息不完整并可能变更。本初步定价补充信息、随附的产品补充信息、基础补充信息、招股说明书补充信息及招股说明书并非出售这些证券的要约，亦非在任何禁止要约或出售证券的州中招募购买这些证券的要约。以完成为条件，日期为2025年7月7日 根据规则424(b)(2)提交注册声明编号333-270327和333-270327-012025年7月 中期高级票据，第N期定价补充公告编号2025-USNCH27480，根据2023年3月23日签发的产品补充公告EA-08-02、2023年3月7日签发的底层补充公告11号以及2023年3月7日签发的招股说明书补充公告和招股说明书各自进行补充 花旗全球市场控股公司 索 引 和 标准 指数 500® 2028年7月13日到期连接到表现最差的纳斯达克100指数的® 索 引 和 标准 指数 500®索引（每个统称为“标的”）与普通债务证券不同，这些证券不支付利息或在到期时偿还固定金额的本金，并且根据下述条款可能面临自动提前赎回的风险。这些证券是否将因固定赎回溢价而自动赎回，或者在未自动赎回的情况下，其到期支付金额将取决于每种情况下的最低表现标的物。任何赎回日的最低表现标的物是指在该赎回日表现因子最低的标的物。 自动呼叫。如果任何一个到期日（包括最终计算日）表现最差的标的资产的收盘价大于或等于其起始价，该证券将被自动赎回，赎回金额为票面本金加上适用于该到期日的赎回溢价。每个到期日适用的赎回溢价应为票面本金的百分比，该百分比基于每年至少12.80%（在定价日确定）的简单（非复利）回报率，并随每个到期日而递增。 成熟期付款金额。如果证券未被自动赎回，您将获得到期支付金额，该金额可能等于或低于标明本金金额，具体取决于最算日的最低表的收价，如下： 如果最终计算日表现最差的基础资产的收盘价大于或等于其阈值，您将获得所声明的本金 如果最终计算日的最低表现标的的收盘价低于其阈值，您将损失所声明的证券本金的大部分，甚至全部 每个基础值的阈值等于其起始值的75%。 投资者可能损失高达声明本金总额的100%。 证券的任何正回报将仅限于适用的看涨溢价，即使适用的看涨日期上表现最差的标的资产的收盘值显著超过其起始值。你不会参与任何超过适用看涨溢价的标的资产增值。 你的证券回报将取决于唯一在底层表现上，即每个调用日期上表现最差的底层。你不会从任何表现更好的底层中得到任何好处。因此，如果任何底层即使其他底层表现良好，它仍然表现不佳。 所有证券的支付都受花旗全球市场控股公司和美国花旗集团的信用风险影响；如果花旗全球市场控股公司和美国花旗集团未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。 不支付定期利息或股息。 该证券不会在任何证券交易所上市，因此可能具有有限的流动性或无流动性。除非您愿意持有该证券至到期，否则您不应投资该证券。 这些证券具有复杂的特征，投资于这些证券涉及的风险不同于投资于传统债务证券的风险。参见随附产品附录中从第PS-7页开始的“风险因素摘要”以及随附招股说明书附录中从第PS-5页开始的“风险因素”，从第S-1页开始。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或否定证券，也未确定本定价补充文件或随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。 这些证券是由花旗集团全球市场控股公司发行的无担保债务工具，并由花旗集团担保。所有证券到期应支付款项均受花旗集团全球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。在花旗集团全球市场控股公司未能履行其证券项下的义务，以及花旗集团未能履行其担保义务的情况下，富国证券有限责任公司（“富国证券”）或其任何关联公司均不对证券的购买者承担任何责任。这些证券不是银行存款，也没有由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保或担保，也不是任何银行的债务或担保义务。 (1)花旗全球市场控股公司目前预计，定价日的证券估值至少为每证券91.15美元，这将低于公开发行价。证券的估值基于花旗全球市场公司（“CGMI”）的专有定价模型和我们的内部融资利率。这并非CGMI或其他我们的关联公司实际利润的指示，也不是任何人在发行后任何时候可能愿意从您手中购买证券的任何价格的指示。参见本定价补充说明中的“证券估值”。 (2) citigroup global markets Holdings Inc.的附属公司CGMI作为承销商，预计将证券销售给富国银行，作为代理。富国银行将就其销售的每项证券获得高达1.575%的承销折扣和佣金（25.75美元）。富国银行可能向选定的经销商支付固定销售佣金，经销商可能包括富国银行顾问（“WFA”）（其附属公司的零售经纪业务的交易名称，富国银行清算服务有限责任公司和富国银行顾问金融网络有限责任公司），每销售一项证券支付2.00%的固定销售佣金（20.00美元）。除允许支付给WFA的销售佣金外，富国银行可能向每项证券的承销折扣和佣金支付0.75美元。 作为WFA销售每一种证券的分配费用。上述WFA向花旗全球市场控股有限公司支付的总承销折扣和佣金以及收益，使实际证券销售提供的承销折扣和佣金生效。另见下方的“分配补充计划”以及随附招股书中的“收益用途和套期保值”，以获取有关我们如何对证券项下的义务进行套期保值的更多信息。 (3) 对于在本发行中出售的某些证券，CGMI可能向选定的证券商支付每证券最高2.50美元的费用，以作为证券分销给其他证券商时提供营销及其他服务的报酬。 市场关联证券—自动赎回带或有下限 风险敞口证券与表现最差的关联®®® 纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数，将于2028年7月13日到期 市场关联证券—或有自动赎回 * 预期。在发行人更改预期定价日或预期发行日的情况下，应发行人的自行决定，到期日（包括最终计算日）和到期日也可能发生变化，以确保证券的期限保持不变。 PS-3 市场关联证券—自动赎回带或有下限 风险敞口证券与表现最差的关联®®® 纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数，将于2028年7月13日到期 附加信息 证券条款载于随附的产品说明书、招股说明书补充文件和招股说明书，并经本定价说明书补充。随附的产品说明书、标的物补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要披露，而这些内容在本定价说明书中未重复。例如，随附的产品说明书包含关于标的物收盘价如何确定以及标的物其他特定事件的重要信息。随附的标的物补充文件包含在本定价说明书中未重复的关于标的物的信息。在决定是否投资证券时，您必须结合本定价说明书阅读随附的产品说明书、标的物补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书。本定价说明书中使用但未定义的某些术语在随附的产品说明书中定义。 当我们在这份定价补充中提到“我们”、“我们”和“我们的”时，我们仅指Citi Global Markets Holdings Inc.，不包括其任何附属公司，包括Citi Inc. 您可以通过以下方式在 SEC 网站 www.sec.gov 上访问产品补充资料、基础补充资料和招股说明书补充资料以及招股说明书（或者，如果该地址已更改，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们的申报）： • 产品补充编号 EA-08-02，日期为2023年3月23日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000095010323004586/dp190173_424b2- wf0802.htm • 2023年3月7日颁布的第11号补充规定：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000095010323003815/dp189981_424b2-us11.htm 招股明充文件和招股明，每份日期2023年3月7日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/200245/000119312523063080/d470905d424b2.htm PS-4 市场关联证券—自动赎回带或有下限 风险敞口证券与表现最差的关联®®®纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数，将于2028年7月13日到期 投资者注意事项 这些证券并非适合所有投资者。对于以下投资者，这些证券可能是一种适当的投资： * 若在任何一个行权日，每个标的资产都已有上涨，则寻求固定收益，而不是参与任何标的资产的全部潜在增值。 • 了解如果在每个到期日，表现最差的标的资产的收盘价低于其初始价值，他们将不会从其投资于证券中获得任何正回报，并且如果在最终计算日表现最差的标的资产的最终价值低于其阈值，他们将完全暴露于表现最差的标的资产从其初始价值下降的风险中，并且他们将在到期时收到远低于声明的本金金额，甚至可能什么也收不到；• 了解证券的期限可能因证券的自动赎回特性而受到限制，并且如果证券因在较早的到期日被自动赎回，他们不会收到相对于较晚到期日应支付的高额赎回溢价；• 了解证券的回报将完全取决于每个到期日表现最差的标的资产的表现，并且他们不会从任何表现更好的标的资产的表现中获得任何好处；• 了解证券比仅与一个标的资产相关联或与由每个标的资产组成的篮子相关联的替代投资风险更高；• 了解并愿意接受每个标的资产的全部下行风险；• 愿意放弃证券的利息支付以及标的资产中包含的证券的股息；以及• 愿意持有证券至到期。 这些证券可能不适合以下投资者： • 寻求流动投资或无法或不愿持有证券至到期； • 寻求固定期限的证券； • 不愿意承担这样的风险：如果最低表现标的品种在每个到期日的收盘价值低于其起始价值，他们将无法从其证券投资中获得任何正向回报； • 不愿意接受这样的风险：如果证券在到期前或到期时没有被自动要求赎回，并且最终计算日表现最差的标的物最终价值低于其阈值，他们将完全暴露于表现最差的标的物从其初始价值下跌的风险中，并且在到期时可能收到的金额将远低于其声明本金金额，甚至可能收到的金额为零； 求超出适用看期溢价的上行表的敞口。 要求在券到期得所声明的券本金全返； • 寻求当前收入； • 不愿意购买封面页上列出的估算价值证券； • 寻求投资于一个由每一基础资产或相似投资组成的篮子，其中整体回报基于基础资产的业绩组合，而不仅仅基于表现最差的基础资产； 不愿意接受接触标的资产的风险； 希望得的物的敞口，但不愿接受券条款中固有的/回衡； 不愿意承担花旗集团全球市场控股公司及花旗公司的信用风险；或更偏好由发行公司发行、拥有可比到期日的固定收益投资的较低风险可比信用评级。 上述考虑并非详尽无遗。证券是否适合您投资将取决于您的具体情况，您应当仅在您及您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您具体情况审慎考虑证券投资的适当性后才能做出投资决定。您还应当仔细审阅本中的“风险因素摘要”以及随附产品补充说明中的“风险因素”，以了解与证券投资相关的风险。有关基础资产的更多信息，请参见下方提供的信息。 PS-5 市场关联证券—自动赎回带或有下限 风险敞口证券与表现最差的关联®®®纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数，将于2028年7月13日到期 确定证券的付款时间和金额 无论在任何赎回日（包括最终计算日）是否自动赎回证券，将根据适用赎回日最低表现标的的收盘价值，按下列方式确定： 如果证券在到期前或到期时未自动赎回，则到期日，您将收到每证券的现金支付（到期支付金额），计算方法如下： PS-6 市场关联证券—自动赎回带或有下限 风险敞口证券与表现最差的关联®®®纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数，将于2028年7月13日到期 风险因素摘要 投资于证券的风险显著高于投资于传统债务证券。该证券受到我们在传统债务证券（由花旗