加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-07版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被更改。 初步价格补充 增强回报壁垒注释与欧股50指数关联截止日期：2030年7月8日 受限于完成：2025年7月7日发布的对2025年6月30日初步定价补充的修正案第2号 加拿大皇家银行 2025年7月发布的价格补充说明，针对2023年12月20日发布的招股说明书，2023年12月20日发布的招股说明书补充说明，2024年5月16日发布的基础补充说明第1A号以及2024年5月16日发布的产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行提供与欧洲斯托克50指数表现挂钩的增强型收益障碍票据（以下简称“票据”）®指数（标的资产）。 提升回报潜力— 如果最终标的物价值大于初始标的物价值，在到期时，投资者将获得等于标的物回报182% 的回。到期偿还本金— 如果最终标的物价值小于或等于初始标的物价值，但大于或等于障碍价值（初始标的物价值的70%），则到期时，投资者将获得其票据的本金。如果最终标的物价值小于障碍价值，则到期时，投者将失其票据本金1%，于最的物价每低于初始的物价1%的情况。 票据不支付利息。 票据的任何付款都受我的信用影响。 票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PCM1 投资票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对本定价补充的充分性或准确性作出判断。任何与此相反的陈述均属于刑事犯罪。本票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本票据是不可接管的票据，并且不因加拿大存款保险法第39.2(2.3)款的规定而可以转换为我们的普通股。 面向公众的价格(1)承保折扣和佣金(1)汇入加拿大皇家银行 (1)我们或我们的任何关联方可能根据向其他注册证券经销商分配票据的情况，就每1,000美元面值的票据支付最高31.25 美元不等的销售让利。某些为特定费用制顾问账户购买票据以出售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让利。在这些账户中购买票据的投资者的公开要价可能在每1,000美元面值的票据968.75美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的任何关联方可能向与我们没有关联的证券经销商支付每1,000美元面值的票据最高2.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日，我们确定的票据的初始估计价值（我们称其为初始估计价值）预计在每1,000美元面值的票据900.00美元至950.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于该金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 关键术语 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的任何更详细信息所限定。 1000美元，以及超过1000美元的最低1000美元面额加拿大皇家银行RBC资本集团，LLC（“RBCCM”）发行人：承销商：最低投资额：基础资产： (2)初始标的值70%（四舍五入到两位小数）2025年7月2日 2025年7月9日 2025年7月14日2030年7月2日 2030年7月8日到期日：交易日：发行日：估值日\\*：到期日\\*：到期付款： 投资者将在到期日每1000美元的本金部分收到： 如果最基价是大于初始标的值，金额等于：$1,000 + ($1,000 × 标的回报率 × 参与率) 您应将本定价补充文件与2023年12月20日补充的招股说明书一起阅读，该招股说明书补充文件涉及我们的高级全球中期票据，J系列，其中票据是其中一部分，基础补充文件第1A号日期为2024年5月16日和产品补充文件第1A号日期为2024年5月16日。本定价补充文件与这些文件一起包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实表、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非已包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内的内容。我们对他人可能向您提供的其他信息的可靠性不承担任何责任，也不对此提供任何保证。这些文件仅是提供此处所述票据的报价，但仅在合法的情况下且在管辖区域内。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本定价补充信息与下列文件中包含的信息不同，您应依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充文件中“选定的风险考虑因素”以及下表中文件中的“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在 SEC 网站 www.sec.gov 上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们的申报文件）： • 2023年12月20日签署的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的底层补充第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引密钥，即CIK，在SEC网站上是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”，“银行”，“我们”，“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场的有限责任公司 P-3 假设回报 下表及示例说明了基于初始标的物价值的70%的障碍价值和182%的参与率，标的物假设表现的到期假设支付，仅用于说明目的，可能不显示投资者适用的实际收益率。 底层回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 182%) = $1,000 + $36.40 = $1,036.40 因为最终基础资产价值大于初始基础资产价值，投资者获得的回报等于基础资产回报的182%。在这个例子中，到期支付为每$1,000的票据本金支付$1,036.40，收益率为3.64%。 P-4 示例 2 — 标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，下降 10%（即，最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于障碍价值）。 在这个例子中，到期支付为每1000美元票据本金支付1000美元，收益率为0%。因为最终基础资产价值大于障碍价值，投资者收到 其票据的本金全额返还。 示例3—标的物价值从初始标的物价值下降到最终标的物价值，减少了50%（即，最终标的物价值低于障碍价值）。 在这个例子中，到期付款是500美元，针对每1000美元的票据本金，代表着本金损失的50%。 由于最终标的物价值低于障碍价值，投资者无法全额收回其票据的本金。 记事本中的投资者可能在到期时损失其记事本的大部分或全部本金。 增强回报障碍说明®与欧洲斯托克50指数挂钩 选定的风险考量 投资于票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于投资票据的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品补充材料的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与便条条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金—如果最终标的物价值低于障碍价值，对于最终标的物价值比初始标的物价值每低1%，你将损失票据本金1%。在到期时，你可能会损失大部分或全部本金。 票据不支付利息，并且您的票据回报可能低于同等期限的传统债务证券的回报— 不会对票据支付定期利息，就像传统固定利率或浮动利率债务证券一样，其到期日相同。您将收到的票据回报率可能是负的，可能低于其他投资可能获得的回报。即使您的回报是正的，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统优先息票债务证券所获得的回报。 票据的付款受我们信用风险影响，而我们信用状况的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是我们发行的未担保债务证券，而您收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到您在票据项下的应计款项，并且您可能损失全部投资。此外，关于我们信用状况的市场认知的任何负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 任何关于票据的付款都将根据标的物在指定日期的收盘价值来确定— 任何对票据的付款都将根据在指定日期的标的物的收盘值确定。你不会从在任何其他时间确定的标的物的任何更有利价值中获益。 投资这些票据的美国的联邦所得税后果是不确定的— 不存在关于票据适当美国联邦所得税处理的直接法律依据，且票据的所得税处理方面存在重大不确定性。您应仔细审阅本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充中的题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资于票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估值的票据风险及票据二级市场 笔记可能没有活跃的交易市场；在二级市场的销售可能会导致重大损失— 票据可能没有或几乎没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他附属公司可能会为票据提供交易市场；然而，他们没有义务这样做，如果他们选择这样做，也可以停止 在任何时候进行任何做市活动。由于其他交易商不太可能为票据做二级市场，你可能能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买票据的价格（如果有）。即使票据的二级市场发展起来，它可能也不会提供足够的流动性，让你能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，任何二级市场中你的票据的买卖价差可能很大。如果你在到期前出售你的票据，你可能必须以远低于你购买它们的价格出售，其结果是你可能遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，你应该能够并且愿意持有你的票据直至到期。 P-6RBC资本市场的增强回报障碍票据® 与欧洲斯托克50指数挂钩 票据的初始估计价值将低于公开发行价— 票据的初始估算价值将低于票据的公共发售价格，并且不代表我们在任何可能的二级市场（如有）在任何时候愿意购买票据的最低价格。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您为它们支付的购买价格和初始估算价值。这归因于，其他因素包括标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部分险资金利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借资金的利率）以及公共发售价格中包含的承销折扣、推荐费、我们的估算利润以及与我们票据对冲相关的估算成本。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能在任何二级市场出售票据的价格，并会以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。假设市场条件或其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售票据的价格（如有），可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包括承销折扣、推荐费、我们的估算利润或与票据相关的对冲成本。此外，您可能出售票据的任何价格都