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干散货运输周报：大型船运价承压分化，中型船市场稳中趋强

2025-07-05 贾瑞林银河期货张彦男 Tim

运价表现：截至7月4日，BDI报1436点，较上周下跌5.59%，同比下跌28.95%；BCI报1855点，下跌16.44%，同比下跌46.79%；BPI报1520点，上涨2.01%，同比下跌3.06%；BSI报1081点，上涨7.14%，同比下跌19.15%；BHSI报633点，下跌0.47%，同比下跌15.03%。
综合分析：国际干散货运输市场整体偏弱，主要受大型船市场拖累。海岬型船市场分化，澳洲市场活跃度改善、运价反弹，巴西市场运力偏多、运价承压；巴拿马型船市场煤炭和粮食运输需求较好、运价稳中上涨。大型船市场短期震荡偏弱，中型船市场稳中趋强。
C5和C3航线运价分化：澳洲市场矿山冲量结束后货量真空，市场活动改善、运价反弹；巴西市场运力供给偏多、运价承压下跌。
煤炭航线运价区域分化：国内多地高温天气，下游释放部分进口煤采购需求，印尼和澳洲至中国煤炭航线运价小幅上涨。
铝土矿运价下跌，粮食运价上涨：铝土矿发运量增加、运价下跌；南美粮食发运相对稳定、运价上涨。
需求端：澳洲市场矿山财年冲量后货量真空，近日市场活动改善、运价反弹，但增量有限；巴西市场运输需求尚可，但运力供给偏多、运价承压；国内多地高温天气，煤炭消费旺季、下游释放部分进口煤采购需求，短期预计中型船运价震荡偏强。
供给端：截至2025年7月，全球干散货船现有运力约10.51亿DWT，环比上月增长0.19%，同比增长2.85%。预计2025年运力交付以中小型船为主，占比约80%。
周转端：海岬型船闲置运力增加，港口等待时间减少；巴拿马型船闲置运力减少，港口等待时间减少；苏伊士运河通行量处于近年较低水平。