沥青：原油小跌，震荡延续

【基本面跟踪】

• 期货价格：BU2507和BU2508期货价格小幅震荡，BU2507收3,619元/吨，BU2508收3,598元/吨。夜盘价格跟随原油小跌，BU2507跌0.19%，BU2508持平。
• 仓单与持仓：BU2507仓单减少100手至955手，BU2508仓单增加59手至18,072手。BU2507持仓增加561手至1,983手，BU2508持仓减少59手至1,776手。
• 期货价差：BU2507-2508价差收211元/吨，前日为214元/吨。基差（山东-07）收307元/吨，前日为307元/吨。区域现货价差（山东-华南、华东-华南）均稳定在190元/吨和150元/吨。
• 现货市场：山东批发价3,820元/吨，长三角批发价3,780元/吨，均小幅上涨。

【趋势强度】
沥青趋势强度：-1（中性偏弱）。

【市场资讯】

1. 产量：本周沥青总产量55.9万吨，环比增0.9%，同比增27.6%。1-6月累计产量1671.4万吨，同比增8.6%。
2. 厂库库存：截止7月3日，厂库库存79.6万吨，增1.1%。东北地区累库明显，因低硫沥青资源优惠门槛提高导致出货下降。
3. 社会库存：截止7月3日，社会库存181.3万吨，减0.1%。山东地区去库显著，因刚需支撑下库存消耗加快。

【图表分析】

• 图1显示油价急跌带动BU-SC期货反弹。
• 图2显示华南仓单持稳。
• 图3显示沥青指数总持仓波动较大。
• 图4显示山东基差走强后部分收敛。
• 图5显示沥青跟随油价快速走跌。
• 图6显示区域现货价差走稳。

【研究结论】
沥青市场延续震荡，受原油价格影响明显。基本面方面，厂库库存分化（东北累库、山东去库），社会库存整体去库，供需格局尚可。价格方面，期货与现货价差及基差变化不大，市场情绪中性。短期沥青或维持震荡，需关注原油走势及区域库存变化。