油脂周报：消息平静，油脂震荡整理

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、现货分析：截止至2025年07月03日，张家港地区四级豆油现货价格8,240元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。截止至2025年07月03日，广东地区24度棕榈油现货价格8,560元/吨，较上一交易日上涨100元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。截止至2025年07月03日，江苏地区四级菜油现货价格9,760元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。期货主力合约价格9,619元/吨，环比无变化。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 Page1数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。二、其他数据：截至2025年6月27日，全国豆油库存增加7.50万吨至106.10万吨。2025年7月2日，全国棕榈油商业库存增加10.50万吨至54.30万吨。截至2025年6月26日港口进口大豆库60004650吨。 Page2数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page3截止至2025年07月03日，张家港地区四级豆油基差246元/吨，较上一交易日上涨54元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。数据来源：WIND咨讯截止至2025年07月03日，广东地区24度棕榈油基差82元/吨，较上一交易日上涨62元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在平均水平。数据来源：WIND咨讯截止至2025年07月03日，江苏地区菜油基差141元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。三、综合分析：本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2509合约下跌0.72%，以7944元/吨报收，棕榈油P2509合约上涨1.15%以8472元/吨报收，菜油OI2509合约上涨1.49%，以9607元/吨报收。榈油方面：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-30日棕榈油产量预估减少4.69%，其中马来半岛增加0.68%，沙巴减少11.95%，沙捞越减少8.98%，婆罗洲减少11.24%。马棕榈油上涨1.25%。豆油方面：北京时间2025年7月1日凌晨0点，美国农业部公布种植面积报告和季度库存报告。播种面积报告显示，2025年美国大豆种植面积为8,340万英亩，低于3月预估的8,350万英亩，也较2024年下降4%。报告发布前分析师们预计达到种植面积为8,365.5万英亩。报告大豆面积数据略偏利多。季度库存报告显示，截至6月1日，美国大豆库存总量为10.08亿蒲，高于市场预期约9.8亿蒲，比去年同期增长3.9%。美豆本周上涨2.24%。本周国内油脂震荡整理，美国农业部（USDA）最新发布的播种面积报告和季度谷物库存报告几乎未带来意外惊喜，市场反应平淡，对当前市场缺乏方向性指引。不过从美作物生长情况以及天气来看，丰产预期较为强烈，但谨防生长期天气变化。同时美生柴政策进一步的走向也将对我国油脂市场存在一定的影响。国内进口大豆压榨量保持高位，累库压力令豆油市场涨势受阻。市场对MPOB月报有利多预期，国内棕榈油期货在三大油脂中有望保持抗跌状态。国内油脂供应较为宽松，油脂处于消费淡季，下游市场刚需补货为主，预计近期国内油脂期价震荡整理的可能较大。 Page4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公40政策不明司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。联系我们地址甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 机构名称联系电话邮编兰州总部第2单元30层001室4000-345-200730000深圳分公司0755-88608696518000宁夏分公司营业房0951-4011389750004上海营业部1309、1310室021-50890133200122酒泉营业部0937-6972699735211