市场平静，油脂震荡整理

摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2601合约上下跌0.89%，以8458元/吨报收，棕榈油P2601合约上涨1.40%以9592元/吨报收，菜油OI2601合约上涨1.36%，以9890元/吨报收。 【重要资讯】： 7榈油方面：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为667278吨，较上月同期出口的486404吨增加37.19%。印尼棕榈油协会（GAPKI）周四发布的数据显示，6月底印尼棕榈油库存环比减少13%，降至253万吨。尽管当月产量有所增加，但出口加快消化了新增供应。马棕榈油上涨1.18%。 豆油方面：美国农场期货杂志旗下ProFarmer公司作物巡查：预计2025年爱荷华州D4区域大豆平均结荚数为1376.15个，2024年作物巡查为1254.09个。美豆本周上涨1.49%。 【后市展望】： 本周油脂震荡整理，美国ProFarmer公司作物巡查前三日的巡查结果来看，整体长势良好，丰产预期强，供给压力大。印尼棕榈油库存偏低，印度、中国存在补库需求，对产地棕榈油报价形成支撑。国内方面，油脂呈期货强、现货弱，豆油供给持续保持宽松，至少11月底前大豆仍保持着较高的压榨量，但即将迎来开学季、进入9月份，中秋及国庆双节也将提振市场消费。油脂原料成本利多传导延续，但经过持续上涨之后，上方压力也较大，短期可能会大幅震荡。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、现货分析： 截止至2025年08月21日，张家港地区四级豆油现货价格8,630元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2025年08月21日，广东地区24度棕榈油现货价格9,620元/吨，较上一交易日上涨110元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2025年08月21日，江苏地区四级菜油现货价格9,910元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、其他数据： 截至2025年8月15日，全国豆油库存增加2.20万吨至133.00万吨。2025年8月20日，全国棕榈油商业库存增加1.80万吨至58.30万吨。 截至2025年8月14日港口进口大豆库6735500吨。 Page2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2025年08月21日，张家港地区四级豆油基差236元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2025年08月21日，广东地区24度棕榈油基差120元/吨，较上一交易日上涨164元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2025年08月21日，江苏地区菜油基差119元/吨，较上一交易日下跌3元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 Page3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、综合分析： 本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2601合约上下跌0.89%，以8458元/吨报收，棕榈油P2601合约上涨1.40%以9592元/吨报收，菜油OI2601合约上涨1.36%，以9890元/吨报收。 榈油方面：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为667278吨，较上月同期出口的486404吨增加37.19%。印尼棕榈油协会（GAPKI）周四发布的数据显示，6月底印尼棕榈油库存环比减少13%，降至253万吨。尽管当月产量有所增加，但出口加快消化了新增供应。马棕榈油上涨1.18%。 豆油方面：美国农场期货杂志旗下ProFarmer公司作物巡查：预计2025年爱荷华州D4区域大豆平均结荚数为1376.15个，2024年作物巡查为1254.09个。美豆本周上涨1.49%。 本周油脂震荡整理，美国ProFarmer公司作物巡查前三日的巡查结果来看，整体长势良好，丰产预期强，供给压力大。印尼棕榈油库存偏低，印度、中国存在补库需求，对产地棕榈油报价形成支撑。国内方面，油脂呈期货强、现货弱，豆油供给持续保持宽松，至少11月底前大豆仍保持着较高的压榨量，但即将迎来开学季、进入9月份，中秋及国庆双节也将提振市场消费。油脂原料成本利多传导延续，但经过持续上涨之后，上方压力也较大，短期可能会大幅震荡。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公40政策不明司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们