铁合金周报：成本附近震荡 铁合金仍有修复空间

1行情回顾2锰硅产业链概况3硅铁产业链概况4总结及后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 行情回顾·要闻概览四川省政府办公厅近日印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025—2027年）》，明确了四川发展新兴产业、培育未来产业的总体目标、重点突破方向和重点任务。7月1日唐山市场发布关于“唐山7月4日-15日的减排限产措施的消息”，Mysteel针对唐山全流程钢企进行了跟踪调研：厂家表示接到通知，受空气质量影响，基本在延续6月下旬的管控，现烧结限产30%，部分高炉未满产状态，整体对产量影响有限。美国总统特朗普3日表示，他计划最早于周五(4日)向贸易伙伴发送信函，告知后者将面临的关税税率。“我们可能会从明天开始向各个国家发出一些信函，大概每天10封，说明他们愿意支付多少钱与美国做生意。”特朗普表示。他还称，相比继续谈判，发送信函“容易得多”，暗示更倾向于单方面设定关税税率。7月4日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。水利部相关负责人介绍，十多年来，我国江河保护治理取得历史性成就。近日出台的《关于全面推进江河保护治理的意见》，将以更大力度推进江河保护治理。中央气象台7月4日06时继续发布高温黄色预警：预计华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东部、重庆、华南北部以及新疆南疆盆地和准噶尔盆地等地有35℃以上的高温天气，其中，新疆南疆盆地、陕西中南部、山西南部、河北南部、山东、河南、安徽、江苏、上海、湖北、湖南东部和北部、江西、浙江北部、福建南部和西北部、四川东部、重庆等地部分地区最高气温37～39℃，新疆吐鲁番、陕西关中、山东中部、河南东部、安徽北部、湖北西部、浙江西北部局地可达40℃以上。7月4日，央行进行340亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%。因当日有5259亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4919亿元。数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货 行情回顾·锰硅期货走势数据来源：博易大师、国信期货 行情回顾·锰硅产业链价格变动数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货内蒙云南广西数据来源windwindwind是否交割仓库所在地否否否仓库升贴水---价格5,5505,5205,570一周涨跌幅0.00%1.28%1.27%30天涨跌幅2.78%2.22%2.20%年同比-25.00%-24.90%-25.23%-24.83%-21.67%基差(现货-期货）17494144一周前基差5,9005,7505,80030天前基差5,7505,7005,750一年前基差7,7507,6507,750 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货）锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨）2023年2024年 行情回顾·硅铁期货走势数据来源：博易大师、国信期货 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货）20232024硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 主产区电费变化0.300.350.400.450.500.552023年3月31日2023年4月30日2023年5月31日2023年6月30日2023年7月31日 锰硅产业链概况 第二部分 锰硅产业链概况·锰矿价格数据来源：WIND、Mysteel、国信期货38Mn 锰硅产业链概况·锰矿进口量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货20192020 锰硅产业链概况·锰矿库存数据来源：WIND、Mysteel、国信期货20192020 锰硅产业链概况·锰硅利润估算数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 锰硅产业链概况·锰硅产量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 锰硅产业链概况·锰硅产量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001月2月3月4月2019年2020年2021年 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量20232024数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 硅铁产业链概况 第三部分 硅铁产业链概况·硅铁利润估算数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 硅铁产业链概况·硅铁产量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 硅铁产业链概况·硅铁产量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货250,000300,000350,000400,000450,000500,000550,000600,0001月2月3月4月2019年2023年 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量数据来源：WIND、Mysteel、国信期货20232024 后市展望 第四部分 总结及后市展望锰硅：上周锰硅期货期货回升，现货回升，基差处于高位。目前锰硅价格处于低位，生产商利润不佳。锰硅产量低位略有回升。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国40.34%，较上周增1.13%；日均产量25730吨，增125吨。预估锰矿6月到港不低但7月会大幅减少，等待新周期开启，建议轻仓做多为主。硅铁：上周硅铁期货回升，现货回升略小于期货，基差略有回落。硅铁供给开始略回升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国31.95%，环比上周增0.26%；日均产量14320吨，环比上周增2.72%，增380吨。硅铁产量低位，供需尚可，电网电生产利润不佳，建议轻仓做多为主。数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 谢谢！国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进•报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。•国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 行追究的权利。