中小盘周报：看好MEMS惯导、X射线检测及空分设备出海，关注3D扫描

本周观点

看好MEMS惯导、X射线检测及空分设备出海。

MEMS惯导

• 下游低空经济、自动驾驶、机器人等应用领域起量，高性能MEMS市场持续高景气。
• 芯动联科作为国内稀缺的高端MEMS惯导供应商，2025年上半年业绩实现高增长。
• 预计2023-2028年全球高端惯性传感市场规模CAGR约15%，国内高性能MEMS陀螺仪CAGR约42.3%。

X射线检测

• 电子半导体行业需求旺盛以及锂电池行业需求修复改善，工业X射线检测市场迎来结构性增长机遇。
• 日联科技是工业X射线检测龙头，正通过“内生+外延”打造工业检测平台型企业。
• 2025年1-4月，公司新签订单4.4亿元，同比增长100.87%。

空分设备出海

• 空分设备是生产工业气体的核心设备，市场空间超百亿元。
• 近年来，“一带一路”建设背景下，国内空分设备出海步伐不断加快。
• 福斯达凭借质量认证、客户资源、项目经验、区域卡位等优势已在海外市场建立较强的品牌壁垒。
• 2022年-2024年，公司海外营收从2.93亿元增长至9.46亿元，海外营收占比从15.53%增长至39.09%。

本周市场表现及重大事项

• 除万得微盘股指数外，中证500/中证1000/国证2000等中小盘指数表现不及上证50和沪深300等大盘指数。
• 莱特光电、芯动联科本周涨幅居前。
• 新股方面，C信通登陆A股，5家公司登陆港股。
• 定增方面，新增竞价预案公告1例，发行竞价项目平均折价率18.9%，平均收益率25.9%。
• 并购方面，3家公司首披重大资产重组，7家公司涉及实控人变更。
• 股权激励和回购方面，14家公司推出股权激励预案，24家公司推出回购预案。

本周专题：万物数字化驱动新场景拓展，三维视觉数字化前景广阔

• 三维视觉数字化是三维数字化技术未来主流的技术发展方向。
• 未来大约70%左右的三维测量设备市场下游应用领域可以使用非接触式三维扫描仪完成。
• 2027年全球三维视觉数字化产品市场规模预计达400.1亿元，年复合增速26.6%。
• 万物数字化驱动的新兴领域为三维视觉数字化创造新需求，智能制造也带动工业领域三维扫描需求提升。

重点推荐主题及个股

• 智能汽车主题：沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份。
• 高端制造主题：凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技。
• 户外用品主题：三夫户外。

风险提示

宏观环境变化、IPO政策变动、再融资政策变动、并购政策变动。