一、策略观点
- 首选“红利+小盘科技”策略，红利以银行为主，可选能源和资源类（有色），小盘科技以AI方向为主。
- 下半年行业机会需关注外部条件配合，如固态电池、创新药、机器人、水泥、光伏、军工、家电、汽车、白酒、房地产、消费等，但大部分方向股价缺乏安全边际，银行是唯一能死拿的方向。
二、市场分析
- 本周个股中位数上涨0.34%，ST指数涨3.04%，红利低波涨1.94%，中证1000涨0.56%，中证2000涨0.59%。
- 板块分化严重：AI中海外算力上涨，计算机下跌；教育、游戏上涨，出版下跌；金饰品、电动车、白电上涨，化妆品、休闲食品下跌。
- 震荡&趋势指数保持90，散户净持仓指数下降至42。
三、七因子分析
- 政策面：中线中性，短线偏多。
- 宏观面：中线中性，短线中性。
- 流动性：中线中性，短线中性。
- 板块效应：中线偏空，短线中性。
- 技术特征：中线偏空，短线偏多。
- 量价特征：中线中性，短线中性。
- 筹码特征：中线偏多，短线偏多。
四、板块观点
- 上涨板块：部分上游资源及反内卷行业、部分TMT及AI相关、部分消费医药反弹、银行全线。
- 下跌板块：部分高端制造、部分消费继续下跌、稳定币等题材。
- 连续两周上涨板块：教育、元件。
- 由跌转涨板块：白电、银行、养殖、创新药。
- 由涨转跌板块：多元金融、证券、软件、机器人。
- 连续两周下跌板块：饮料乳品。
五、问答精华
- 煤炭：动力煤龙头股息率6%，越跌越买策略需考虑机会成本，煤价拐点向上判断不一定正确。
- 银行：PB修复针对四大行，部分银行仍有提升分红空间，股息率对保险公司在比较。
- 消费：传统消费行业仅存在个股机会，行业β机会未出现，6月CPI继续下行。
- 即时零售：阿里、京东、美团补贴大战是商业竞争，商业模式成立，对股价冲击是暂时的。
- 国产算力：AIDC建设不及预期，情绪低点，后续空间大。
六、提醒事项
- 不要用星球的提问功能，有问题直接在最新内空下留言。
- 所有同学的首条问题必复。
