贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间反弹，沪金主力合约上涨0.47%收于781.28元/克，沪银主力合约上涨1.83%收于8944元/千克。
- 外盘方面，日间金银价格反弹，白银涨幅更为明显，伦敦现货黄金价格报3353.09美元/盎司，伦敦现货白银价格报36.901美元/盎司。
重要资讯
- 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，预计年底前仍将降息两次。
- 美国已完成对伊朗核设施的袭击，不希望伊朗政权更迭，希望与伊朗对话。
- 2025年3月，中国减持美国国债189亿美元至7654亿美元，日本增持49亿美元至11308亿美元。
- 美国参议院通过《大而美法案》，大幅修改在美海外资本税务安排的条款。
- 美国5月CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%；核心CPI同比增长2.8%，环比增长0.1%。
- 美国5月PCE物价指数同比增加2.3%，环比增加0.1%；核心PCE物价指数同比增加2.68%，环比增加0.2%。
市场逻辑
- 美联储维持高利率，但市场对提前降息预期增强，美元指数持续破前低，利多贵金属中长期走势。
- 《大而美法案》将大幅提升美债规模，利多贵金属。
- 中东地区阶段性停火，原油价格回落，黄金受避险情绪下降影响较白银更大。
- 美国经济衰退担忧暂时下降，制造业扩张，国内光伏装机量高增速，提振白银工业品属性。
- 技术走势上，沪银已打开上涨空间。
交易策略
- 地缘政治冲突短期降温，市场风险偏好上升，贵金属有望开启反弹，金银比继续修复。
- 沪银下方第一支撑区间8500-8600元/千克，上方压力区间8900-9000元/千克。
- 沪金下方第一支撑区间750-760元/克，上方压力区间780-800元/克。
- 期权方面可尝试买入深度虚值金银远月看涨期权。
贵金属相关宏观数据
- 美债收益率与黄金走势呈负相关，美元指数与黄金走势呈负相关。
- 美国通胀数据对黄金走势有显著影响。
贵金属供需数据分析
- 全球黄金供需分析显示，投资需求依旧旺盛，央行增持黄金将持续。
- 美联储处于降息周期，黄金中长期走势依旧看涨。
- 穆迪下调美国信用评级，美债买盘转弱，长端收益率上升，关税疑云笼罩，俄乌冲突升级，中东地区局势不稳，贵金属有望开启新一轮上涨。
- 单腿策略上可尝试卖出近月轻度虚值的黄金和白银看跌期权，收取权利金。
- 近期贵金属期货波动加大，可尝试构建买入跨式策略做多波动率。
