每日提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 五一假期结束居民消费意愿回落，压制短期鲜猪肉消费。
- 国内生猪养殖利润维持偏低位，短期仍有利润，大猪出栏积极性短期尚好。
- 生猪现货价格五一节后或会震荡偏弱，期货短期整体维持震荡偏弱格局。
利多
- 国内生猪存栏同比回落。
- 国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。
利空
- 国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期。
- 生猪猪肉消费五一后进入淡季。
当前主要逻辑
市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
主要风险点
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
生猪观点和策略
- 基本面：供应方面，五一假期后国内出栏积极性减弱生猪价格短期维持弱势，预计节后本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，五一假期结束居民整体消费意愿热情回落，压制短期鲜猪肉消费，前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价短期回归震荡格局。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。
- 基差：现货全国均价15370元/吨，2509合约基差1000元/吨，现货升水期货。
- 库存：截至3月31日，生猪存栏量41731万头，环比减少0.8%，同比减少2.2%；截至2月底，能繁母猪存栏为4066万头，环比变动0，同比增加0.6%。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。
- 预期：近期生猪供需均有所减少，预计本周猪价冲高回落回归区间震荡格局；生猪LH2509：14100至14500附近区间震荡。
生猪期货行情
- 基差与价差走势：近期生猪供需均有所减少，预计本周猪价冲高回落回归区间震荡格局；生猪LH2509：14100至14500附近区间震荡。
生猪现货行情
- 各规格猪均价：标肥猪价差走势、二元母猪均价、7kg仔猪均价、淘汰母猪均价。
- 各规格猪出栏：近5天全国外三元毛猪价格走势、标肥猪价差走势。
生猪基本面分析
- 供给端：农村农业部存栏、规模场存栏、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润、自繁自养及外购仔猪利润、猪牛肉价差。
- 屠宰端：价格、屠宰结算价、36城均价、周度屠宰加工利润、生猪每日屠宰量及开工率、鲜销率和冻品库存率。
- 需求端：年度猪肉消费总量走势、猪粮比。
- 收放储：上涨和下跌、收储态势、放储态势。
研究结论
- 近期生猪供需均有所减少，预计本周猪价冲高回落回归区间震荡格局；生猪LH2509：14100至14500附近区间震荡。
