豆类油脂早报

豆粕2509

• 短期观点：震荡偏强
• 中期观点：偏强
• 核心逻辑：美豆油生物燃料需求增长提振美豆压榨消费，但美国作物天气良好及巴西丰收预期限制美豆上涨空间。未来两周美国中西部天气利于大豆生长，市场关注7-8月天气扰动。豆粕市场围绕进口成本交易，短期或跟随美豆反弹。
• 关键因素：进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求

豆油2509

• 短期观点：震荡偏强
• 中期观点：偏强
• 核心逻辑：美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存共同影响价格。马棕库存下降预期及国内棕榈油期价受资金流入提振。
• 关键因素：美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本、供应节奏、油厂库存

棕榈2509

• 短期观点：震荡偏强
• 中期观点：偏强
• 核心逻辑：马棕供应收紧叠加需求强劲，6月库存下降预期支撑马棕价格，带动国内棕榈油期价。资金持续流入助推期价走强。
• 关键因素：生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求