核心观点与关键数据
- 宏观面：美国经济活动持续萎缩，6月ADP就业人数减少，挑战者企业裁员人数降至新低，市场预期美联储9月降息。英国财长里夫斯面临政治压力，英镑、英债大跌。
- 供应端：原生铅炼厂开工率上涨，产量增加；再生铅受铅价回暖影响亏损压力减小，但二季度进入传统淡季，提产难度加大，开工率被迫下调。铅精矿加工费走低，对再生和原生铅产量产生负面影响。
- 需求端：市场成交偏淡，充电桩及汽车需求斜率放缓。出口数量减少，铅锑合金价格下降，申万蓄电池行业指数微跌。
- 库存：海外库存重新下滑，国内库存小幅下滑但仓单上行，主要因海内外价差出现套利空间。
研究结论
- 沪铅整体供应有望小幅增加，但需求减弱导致价格承压下跌。国补消费边际递减，国内库存小幅增加，海外库存累库，铅价承压明显。
- 海外经济走弱，建议逢高空为主。
- 关键数据：
- 沪铅主力合约收盘价：17245元/吨
- LME 3个月铅报价：2063.5美元/吨
- 上期所库存：519,296吨
- 长江有色1#铅现货价：17260元/吨
- 再生铅≥98.5%价格：16920元/吨
- 蓄电池出口数量：4145万个
- 新能源汽车产量：164.7万辆
提示关注
- 今日暂无特别消息，数据来源第三方，仅供参考，投资需谨慎。
