【思想钢印】的全球投资笔记

核心观点与市场分析

近期美股出现变化，主要分析了美股创新高后的市场表现规律和当前指数轮动情况。指出美股创新高后通常有2周左右的安全期，主要原因是筹码、技术和资金面因素共同作用。同时，美股四大指数（纳指、标普500、道指、罗素2000）的轮动规律显示，一旦纳指或标普500创新高，其他指数补涨概率高。

关键数据与事件

1. JOLTS报告：5月份职位空缺从739.5万增至776.9万，高于预期，但招聘活动仍低迷，裁员率低，未改变美联储观望模式。
2. ISM制造业PMI：6月PMI升至49.0，好于预期但仍处收缩区间，关税问题仍是主要不确定性因素。
3. 大摩报告：美国制造业回流速度超预期，5月制造业建筑开工数据强劲，项目活动水平创新高，支持未来投资。

研究结论与建议

1. 指数轮动与调整：当前纳指和标普500已创新高，道指接近前高，罗素2000基本面最弱。若未来一周多确认阶段性顶部，调整将看20天均线，若指数继续创新高则延后。
2. 市场判断：当前市场仍处强势氛围，但需警惕意外事件影响，长期仍回归大概率统计。
3. 投资建议：
   • 组合配置：A股转全球投资建议一次性配置，无需择时；每周收入加仓需结合加仓机会和调仓计划。
   • 资产配置：股票有成长性，债券、商品、地产、加密货币依赖通胀，豆粕收益来自通胀+农产品周期反转。
   • 不相关性：资产配置需分层级，最不相关的是商品、债券、股票；股票中海外与中国资产、港股与A股、价值与成长型行业依次递减。