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安徽合力大涨5主业稳健增长智能物流打开成长空间重点推荐建议积极布局
2025-07-02
未知机构
一***
AI智能总结
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核心观点
:安徽合力主业稳健增长,电动化和国际化趋势助力公司提升盈利能力,智能物流板块与华为合作将打开新成长空间。
行业数据
:5月叉车内/外销同比增长9%/17%,国内需求平稳,海外需求快速增长。2024H2叉车销量基数低,预计2025H2行业数据有望持续增长。
公司概况
:国内叉车双寡头之一,业务涵盖工业车辆整机、零部件、后市场、智能物流系统四大板块,实控人为安徽国资委,持续推进国企改革。
业绩增长驱动因素
:
电动化
:全球锂电叉车渗透率预计由2022年20%增长至2030年50%,公司电动叉车销量2017-2023年CAGR为35.72%,高于行业。I、II类电动叉车替代内燃叉车将进一步提升盈利能力。
国际化
:国内叉车出口以III类小车为主,I类叉车市占率低,锂电化推动出口增长。公司海外营收2018-2023年CAGR为30.52%,未来有望受益行业国际化。
智能物流发展
:母公司安徽叉车集团与华为合作,加速智能物流、无人叉车发展。公司已形成8大类、22个品种、超100种型号的智能物流产品矩阵,2022/2023年智能物流营收同比增长158%/42%,AGV销量同比增长255%/127%。
投资建议
:公司受益电动化、全球化发展,业绩稳步增长。与华为合作增强智能物流竞争力,打开新成长空间。维持“优于大市”评级。
叉车叉车大销量同比增长
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