贵金属、银行卷土重来，板块轮动特征明显

会议信息

• 时间：7月1日
• 参会人：GD2

全文摘要

• 近期股市呈现板块轮动与分化，贵金属和银行板块表现突出，受政策与基本面双重支撑，或推动市场上涨。
• 政策利好医药行业（创新药领域），制造业PMI向好预示经济复苏。
• 投资者需关注政策动向和经济数据，把握机遇，适应市场变化。

市场特点

• 板块轮动和分化明显，沪指和深成指开门红，创业板指相对弱势。
• 上涨股票数量超2600只，下跌股票数量约2000-4500只，市场呈现一比一关系。
• 领涨板块：贵金属（工业金属受国际金价走强利好）、银行板块（修复行情，形成日线底分型）。

贵金属板块与沪指走势

• 贵金属板块受竞价走强和技术面背驰修复支撑，表现强势。 -沪指短线底部构造明显，距前高近，有望挑战高点。
• 关注长线视角下贵金属板块是否摆脱背驰，与5月初行情对比，明日交易至关重要。

七月份及三季度市场走势

• 七月份市场易走强，三季度可能出现N型走势（七月走强、八月走弱、九月再走强）。
• 观察七月份引领市场板块，关注代表性板块表现。
• 七月上旬为对等关税谈判关键节点（中英、中加、中欧协议，中美谈判初步框架，7月9日或调整关税）。
• 七月重磅会议或定下半年政策基调，七月中旬发布经济数据（如六月偏发数据好转）。

中报及预告影响

• 七月份将有较多公司发布中报和预告，对市场影响较大。

七月份值得关注的行业

• 历史规律显示：军工、周期板块（有色金属）、建材、基础化工、钢铁、农业板块或有所表现。
• 军工板块在七月份表现强势，造船行业景气，高端船型（如LNG船舶）推动行业升级。

技术面分析

• 沪强深弱，沪指形成日线第三类买点，或冲击新高。
• 市场构成底分型，推动市场上行。
• 短线形成次级别上涨走势，但非长线行情，目前处于3440-3450点短线中枢。

关键观察点

• 明天上午盘表现，市场若快速创新高并摆脱背驰压力，将有助于摆脱背驰。

贵金属板块（黄金股）

• 近期持续回落，存在背驰结构，上周观察到修复机会，昨日形成标准背驰，预计有较高胜率机会。

医药板块

• 创新药领域受政策支持走强（医保局和卫健委发布16条措施支持创新药发展）。
• 政策亮点：支持医保数据用于研发、鼓励长期国际投资、优化医保目录对接机制。
• 基本面因素（财报数据、中报表现）影响行情持续性。
• 创新药已上涨60-70%，未来空间取决于政策支持（如比例交易、首付款合作）和国际合作动态。
• 政策支持是创新药上行基石，对比半导体行业支持力度，影响行业未来。

经济数据

• 六月制造业PMI为49.7%，非制造业PMI约50.5%，均回升扩张，经济内生动能恢复向好，服务业稳定。