德意志银行美股招股说明书(2025-07-01版)

核心观点

本研报介绍了德意志银行股份公司发行的市场挂钩票据，该票据与一个由五个主要股票指数组成的篮子挂钩，包括 EURO STOXX 50、日经225、富时100、瑞士市场指数和标普/澳交所200指数。

票据条款

• 面值：每张1,000美元
• 到期日：2030年7月18日或左右
• 篮子权重：不等权重，具体权重见下表
• 参与率：130.00%至138.00%，实际参与率将在交易日设定
• 回报机制：若篮子回报为正，发行人将支付面值并支付等于篮子回报乘以参与率的回报；若篮子回报为零或负，发行人将偿还面值，但投资者不会获得任何正回报。

篮子构成

| 底层资产 | 贴票号/ISIN | 重量 | | ------------------------ | -------- | ------ | | EURO STOXX 50(SX5E) | | 40.00% | | 日经225指数 (NKY) | | 25.00% | | 富时指数®100指数 (UKX) | | 17.50% | | 瑞士市场指数 (SMI) | | 10.00% | | 标普/澳交所200指数（AS51） | | 7.50% |

风险因素

• 基础资产价值波动风险：篮子中各资产价值变化可能相互抵消，导致投资者无法获得正回报。
• 信用风险：票据的任何付款均取决于发行人的偿债能力，若发行人信用状况恶化，投资者可能无法收回投资。
• 二级市场流动性风险：票据不在交易所上市，二级市场可能缺乏流动性，投资者可能难以在需要时出售票据。
• 决议措施风险：若发行人受到决议措施影响，票据价值可能大幅下降，投资者可能损失部分或全部投资。
• 税收后果：美国投资者可能需要缴纳预扣税，具体税务影响需咨询税务顾问。

结论

投资本票据涉及重大风险，投资者需充分了解相关风险因素，并根据自身风险承受能力做出投资决策。