Capped Notes with Absolute Return Buffer Linked to the S&P 500®Index due September, 2026
产品概述
该产品为多伦多道明银行（TD）发行的 senior unsecured debt securities，系列 H，到期日为 2026 年 9 月。产品与标普 500®指数（Index）挂钩，提供以下回报机制：
- 正回报：若指数最终值（Ending Value）高于起始值（Starting Value），则回报等于指数涨幅的 1:1 倍，但最高不超过 10.00% 的封顶值（Capped Value）。
- 绝对回报缓冲：若指数最终值低于起始值但高于阈值（Threshold Value）（90.00% 至 95.00% 之间），则回报等于指数下跌幅度的绝对值。
- 负回报：若指数最终值低于阈值，则投资者将损失部分本金，损失比例取决于指数下跌幅度。
关键数据
- 到期日：2026 年 9 月
- 期限：约 14 个月
- 起始值：由定价日确定
- 阈值：90.00% 至 95.00% 之间的起始值
- 封顶值：11.00 美元/单位
- 参与率：100.00%
- 发行价格：高于初始估计值（9.362 至 9.662 美元/单位）
风险因素
- 结构相关风险：回报受限，可能低于传统固定或浮动利率债券；正回报受阈值限制；负回报可能导致本金损失。
- 市场指标相关风险：指数调整可能不利影响产品价值；无权获得指数成分股的权益或分红。
- 估值和市场相关风险：初始估计值低于发行价格，反映成本和预期利润；二级市场流动性有限，价格可能低于发行价格。
- 利益冲突相关风险：发行人、承销商和代理机构可能存在利益冲突。
- 信用相关风险：产品支付受发行人信用风险影响，若发行人无法履行义务，投资者可能损失部分或全部投资。
- 税收相关风险：美国联邦所得税后果不确定，可能存在其他税收风险。
指数相关
- 指数：标普 500®指数，价格回报指数，不考虑分红。
- 计算方法：基权加权聚合方法，浮盘调整。
- 维护：定期调整成分股，维护质量保证流程。
- ** divisor 调整**：包括因公司行为（如并购、拆分）导致的 divisor 调整和 share count 调整。
- 份额更新：加速实施规则适用于重大事件，其他事件按季度更新。
- 指数赞助商：标普道琼斯指数有限公司，不担保指数的充分性或准确性。
结构说明
- 产品结构：产品为无担保债务证券，回报与指数挂钩，通过对冲安排实现。
- 对冲相关费用：每单位 0.05 美元的对冲相关费用。
- 发行和分销：由 TD 发行，通过 BofA Securities 和 MLPF&S 分销，分销费用可能影响产品经济条款。
税收说明
- 美国联邦所得税：可能被视为预付衍生品合约，产生长期资本利得或损失。
- 美国联邦遗产税：非美国持有人在死亡时可能需要缴纳美国联邦遗产税。
- FATCA：非美国持有人可能需要遵守 FATCA 的报告和扣缴义务。
投资考虑
- 适合投资者：预期指数温和上涨或下跌但不超过阈值，愿意承担本金损失风险，接受回报封顶，愿意放弃利息和分红，接受二级市场流动性有限。
- 不适合投资者：预期指数下跌低于阈值或上涨不足，寻求全额本金偿还或资本保全，寻求无封顶回报，寻求利息收入，寻求流动性好的二级市场，不愿意承担市场风险或接受发行人信用风险。
