商品期货量化月报

CONTENTS目录01L̚02L̚03L̚ 国内期货市场跟踪国外期货市场跟踪量化策略操作情况 商品板块涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款 本月Wind商品指数下跌1.06%，Wind贵金属指数微涨0.17%，Wind有色金属指数大涨3.43%，Wind煤焦钢矿指数大涨3.11%，Wind能源指数暴涨7.01%，Wind化工指数上涨1.04%，Wind非金属建材指数暴涨5.48%，Wind油脂油料指数大涨2.16%，Wind软商品指数上涨1.88%，Wind谷物指数小涨0.8%，Wind农副产品指数暴涨7.73%。数据来源：Wind、信达期货研究所 商品品种涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款本月品种多数上涨，其中胶合板指数暴跌15.91%，集运欧线指数暴跌13.71%，多晶硅指数大跌5.67%，烧碱指数大跌5.44%，纸浆指数大跌4.54%，而红枣指数暴涨15.1%，焦煤指数暴涨14.36%，工业硅指数暴涨12.13%，原油指数暴涨10.03%，铸造铝合金指数大涨7.7%。 数据来源：Wind、信达期货研究所 商品品种资金情况请务必阅读正文后的免责条款本月市场处于增量资金入场阶段，资金流入居前的品种为沪铜、沪铝、原油、棉花、红枣，说明市场对这些品种的短期分歧加大，后续可能存在较大行情；资金流出居前的品种为沪金、PTA、沪镍、橡胶、丁二烯橡胶，说明市场对这些品种的短期分歧减少，后续存在较大行情的可能性较小。 数据来源：Wind、信达期货研究所 CFTC品种涨跌情况请务必阅读正文后的免责条款本月CBOT玉米下跌10.15%，巴西二季玉米产量创纪录至1.233亿吨，美国中西部天气适宜作物生长，出口竞争加剧压制价格；ICE糖下跌5.33%，印度及泰国甘蔗种植面积扩大，巴西新榨季供应压力显现，全球库存过剩预期强化；CBOT豆油上涨6.00%，美国环保署提议2026年生物燃料掺混量增至56.1亿加仑，原油价格攀升提振替代需求；WTI原油上涨6.45%，中东伊以冲突升级引发供应中断担忧，美国原油库存连续下降支撑市场；COMEX白银上涨7.44%，地缘风险推升避险情绪，金银比价修复吸引资金涌入工业金属领域。 数据来源：Wind、信达期货研究所 CFTC品种持仓跟踪请务必阅读正文后的免责条款商业持仓用于套期保值，商业净持仓占比方面，本月CBOT玉米环比增加较多，COMEX铜环比减少较多。基金持仓是行情驱动力，基金净持仓占比方面，本月COMEX白银环比增加较多，CBOT豆油、CBOT玉米、ICE棉花、ICE糖环比减少较多，可以重点关注。 数据来源：Wind、信达期货研究所 CFTC品种风险提示请务必阅读正文后的免责条款COT指标= (基金本周净持仓−近三年基金最低净持仓)/(近三年基金最高净持仓−近三年基金最低净持仓)*100%，90%到100%区间表示超买；0%到10%区间表示超卖，但在牛市和熊市中，COT指标容易形成钝化。由于无法准确定位行情发生时间，主要还是起到风险提示作用。从本月的COT指标来看：CBOT豆粕和ICE糖的COT指标创下历史新低，需要警惕超卖反弹和持续钝化风险。 数据来源：Wind、信达期货研究所 免费策略持仓情况请务必阅读正文后的免责条款本月多单持有天数最长的品种为沪银、沪铜、沥青、棉花、沪铝，空单持有天数最长的品种为纯碱、沪镍、橡胶、白糖、热卷，没有持仓的品种为淀粉、沪金、豆粕、铁矿石、豆一、菜油、鸡蛋、豆油、纸浆、沪锌。 数据来源：信达期货研究所 收费策略净值情况请务必阅读正文后的免责条款收费策略截至本月的近一年净值情况如上所示，收费策略相较免费策略，品种更全面、信号更及时、操作更灵活、建议更精准、业绩可追溯，可扫描右侧二维码添加微信，咨询服务内容和定价标准，签署交易咨询合同后获取。 数据来源：信达期货研究所 免责声明本报告由信达期货有限公司（以下简称"信达期货"）制作及发布。本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 信 达 期 货 有 限 公 司电话：4006-728-728地址：浙江省杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层