Commodity Futures Monthly Quantitative Report：商品期货量化月报

信 达 期 货 研 究 所 ： 陈 蔚 文交 易 咨 询 从 业 证 书 号：Z0 0 1 9 4 4 1日 期：2 0 2 6年7月3 1日 始于信达于行 诚 信融 合创 新卓 越Integrity Integration Innovation Excellence CONTENTS目录 01L̚国内期货市场跟踪02L̚国外期货市场跟踪03L̚量化策略操作情况 商品板块涨跌情况 本月Wind商品指数微跌0.21%，Wind贵金属指数微涨0.0%，Wind有色金属指数大涨3.68%，Wind煤焦钢矿指数暴跌5.42%，Wind能源指数猛涨14.95%，Wind化工指数大涨3.87%，Wind非金属建材指数小跌0.58%，Wind油脂油料指数上涨1.28%，Wind软商品指数大跌2.38%，Wind谷物指数大跌2.51%，Wind农副产品指数猛跌9.19%。 本月品种涨跌不一，其中集运指数(欧线)指数猛跌28.1%，碳酸锂指数猛跌16.28%，鸡蛋指数暴跌12.71%，纯碱指数暴跌12.34%，焦炭指数暴跌9.4%，而乙二醇指数猛涨20.52%，液化石油气指数猛涨18.96%，低硫燃料油指数猛涨17.19%，燃油指数猛涨16.48%，原油指数暴涨15.24%。 商品品种资金情况 本月市场处于存量资金博弈阶段，资金流入居前的品种为豆粕、锡、乙二醇、菜油、精对苯二甲酸，说明市场对这些品种的短期分歧加大，后续可能存在较大行情；资金流出居前的品种为黄金、铝、苯乙烯、聚氯乙烯、镍，说明市场对这些品种的短期分歧减少，后续存在较大行情的可能性较小。 CFTC品种涨跌情况 COMEX铜上涨4.17%，受矿端供应紧张、AI产业需求增长及美国铜关税预期推动，全球铜资源持续流向美国市场。CBOT豆粕上涨5.84%，因头号出口国阿根廷油籽工会罢工风险上升，且周末高温热浪天气促使市场建立天气升水。CBOT玉米上涨6.24%，得益于原油反弹、玉米带热浪威胁作物生长以及出口销售表现良好。ICE棉花上涨6.37%，受USDA供需报告下调美棉库存预估、上调消费量预估及出口销售数据强劲支撑。WTI原油上涨23.95%，由中东冲突升级、霍尔木兹海峡通行受阻、OPEC+持续限产及地缘风险溢价攀升共同驱动。 CFTC品种持仓跟踪 商业持仓用于套期保值，商业净持仓占比方面，本月CBOT大豆、CBOT豆粕、CBOT玉米环比减少较多。 请务必阅读正文后的免责条款基金持仓是行情驱动力，基金净持仓占比方面，本月COMEX铜、CBOT大豆、CBOT豆油、CBOT豆粕、CBOT玉米环比增加较多，可以重点关注。数据来源：Wind、信达期货研究所 CFTC品种风险提示 COT指标= (基金本周净持仓−近三年基金最低净持仓)/(近三年基金最高净持仓−近三年基金最低净持仓)*100%，90%到100%区间表示超买；0%到10%区间表示超卖，但在牛市和熊市中，COT指标容易形成钝化。由于无法准确定位行情发生时间，主要还是起到风险提示作用。从本月的COT指标来看：暂无COT指标异常的品种。 免费策略持仓情况 本月多单持有天数最长的品种为豆粕、低硫燃料油、花生、乙二醇、菜粕，空单持有天数最长的品种为玻璃、沪银、沪铅、玉米、红枣，没有持仓的品种为豆油、苹果、鸡蛋、棉花、20号胶、菜油、沪锡。 收费策略净值情况 收费策略截至本月的近一年净值情况如上所示，收费策略相较免费策略，品种更全面、信号更及时、操作更灵活、建议更精准、业绩可追溯，可咨询服务内容和定价标准，签署交易咨询合同后获取。 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称"信达期货"）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 信 达 期 货 有 限 公 司 电话：4006-728-728 地址：浙江省杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层