电子行业周报：美光EUV DRAM已开启导入，AI驱动先进制程产能快速扩张

核心观点

• 市场行情回顾：过去一周（06.23-06.27），SW电子指数上涨4.61%，跑赢沪深300指数2.66个百分点。各子板块涨跌幅分别为：其他电子II（7.88%）、元件（6.66%）、半导体（4.55%）、消费电子（3.99%）、电子化学品II（3.53%）、光学光电子（3.49%）。
• AI驱动先进制程产能扩张：SEMI报告预测，2024年底至2028年，全球半导体制造产能将以7%的复合年增长率增长，达到每月1110万片晶圆。其中，先进工艺产能（7纳米及以下）将增长69%，达到每月140万片晶圆，复合年增长率约14%。2026年产能将首次突破100万片晶圆，2纳米及以下工艺产能预计2028年将超过50万片晶圆。
• 美光EUV DRAM导入：美光宣布已开始向客户供应采用EUV光刻技术的新一代1γ制程LPDDR5X内存样品，正式进入EUV DRAM制程时代。1γ制程良率提升速度超越上代，性能提升15%、功耗降低20%，位密度增加30%。美光计划全面导入第六代10nm级1γ制程，涵盖DDR5、LPDDR5X、GDDR7等产品线，并将在日本和中国台湾扩大EUV DRAM产能。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，预计2025年电子半导体行业将迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期和公司利润有望持续复苏。
• 建议关注：
  • 半导体设计领域：中科蓝讯、炬芯科技；
  • 模拟芯片：美芯晟、南芯科技；
  • 驱动芯片：峰岹科技、新相微；
  • 半导体关键材料：彤程新材、鼎龙股份、安集科技；
  • 碳化硅产业链：天岳先进。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。