国债日报

行情回顾与操作建议

• 国债期货6月30日交易数据：各合约均下跌，其中TL2509、TL2511、TL2603分别下跌0.52%、0.51%、0.56%，成交量及持仓量均有所变化。
• 操作建议：7月债市短端品种或更具确定性，2年和5年品种可能相对表现更优。

行业要闻

• 经济数据：6月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，均有所回升。
• 货币政策：央行货币政策委员会建议加大调控强度，灵活把握政策力度和节奏。
• 财政政策：下半年可能推出超长期特别国债、地方政府专项债券等增量政策。
• 中美经贸：中美双方就伦敦框架细节保持沟通，中方坚决反对单边关税措施。

数据概览

• 国债期货行情：主力合约走势图、跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年）均显示一定波动。
• 货币市场：SHIBOR期限结构和走势图显示利率窄幅变动，银行间质押式回购利率有所上升。
• 衍生品市场：Shibor3M和FR007利率互换定盘曲线均值显示市场利率预期稳定。

结论

• 7月债市短端品种或更具确定性，主要受基本面和政策面支撑。
• 随着政府债发行淡季结束，7月供给压力抬升，但央行重启国债买卖或能支撑资金面。
• 短端2年和5年国债期货主力合约可能相对表现更优。