2025年6月石油市场报告

供应需求总结与石油市场背景各机构之间存在明显的差异，预测差距在2025年和2026年都达到高达0.6 mb/d。EIA预计2025年全球液体燃料消费量将同比增长0.8万桶/天，2026年将同比增长1.1万桶/天，增长主要集中在非经合组织国家。预计非经合组织国家需求将在2025年增长0.9万桶/天，2026年增长1.0万桶/天，而经合组织国家消费在预测期内保持相对稳定。Opec预计2025年和2026年全球石油需求同比将增长130万桶/天。2025年上半年意外强劲的经济活动，得益于印度、中国和巴西的强劲表现，将全球GDP增长预测提升至2.9%。缓解贸易紧张局势，特别是通过涉及美国和主要合作伙伴的协议，预计将减少不确定性并支持第二季度石油消费2025年的一半。EIA维持其2025年非OPEC供应和OPEC NGLs的增长预测在约1.3万桶/日，达到总共77.3万桶/日——与上月评估保持不变。对于2026年，EIA将其增长预测下调至每天0.7百万桶，总数为每天78.1百万桶。也项目非DoC供应和DoC NGLs，以在2025年增长1.3万桶/天，2026年增长0.7万桶/天，同比。opec预计2025年非doC液体供应和doC凝析油预计将同比增长约0.9万桶/天，达到2025年平均62.4万桶/天的水平，由美国、巴西、加拿大和阿根廷引领。2026年的预测略有下调，预计供应将增加0.9万桶/天，达到平均63.3万桶/天。安哥拉预计将出现最大降幅，而前四个国家仍然是产量增长的主要驱动力。国际能源署预测，2025年和2026年非欧佩克供应和欧佩克凝析油将分别同比增长1.5万桶/天和1.1万桶/天。对于非环保署供应和环保署凝析油，国际能源署预计2025年增长约1.3万桶/天，2026年增长1.0万桶/天。国际能源署预计，2025年全球石油需求同比将增长约70万桶/天，由于美国和中国第二季度交付量低于预期，略低于上个月的预测。预计2026年需求增长也将维持在每年约70万桶/天的水平。 2 103.0103.8102.745.745.745.757.458.257.175.876.161.461.561.927.226.741.642.440.92024-2026 余额摘要来源：IEF，IEA OMR，OPEC MOMR，EIA STEO *包含生物燃料和加工收益** 只有EIA发布全球库存变化的预测最低预测最高预测2024 2024 Y/Y 1Q25 2Q25IEA全球需求OPECEIAIEA经合组织需求OPECEIAIEA非经合组织需求OPECEIA非欧佩克供应*IEAOPEC NGLsEIAIEA非DoC供应*OPECDoC NGLsEIAIEA呼吁欧佩克EIAIEA调用DoC原油OPECEIA• 欧佩克维持其对2025年和2026年全球石油需求将同比增长1.3万桶/日的预测。• 美国能源信息署预测，2025年非欧佩克供应和欧佩克凝析油将实现年增长1.3万桶/日，2026年将实现年增长0.7万桶/日。• 国际能源署预测，2025年和2026年全球需求增长均为0.7万桶/天/年。 0.9102.4103.6104.8104.3103.80.7103.1104.3105.5105.11.5104.4104.2105.5106.4105.11.3105.7105.4107.0107.50.9102.1103.1104.4104.4103.50.8103.3104.6105.3105.10.045.145.546.045.645.6-0.144.845.145.945.50.045.345.546.346.145.80.245.545.546.546.20.045.345.046.245.945.6-0.145.445.346.045.90.957.358.158.758.758.20.858.259.259.659.61.559.158.759.260.259.31.160.259.960.561.40.956.958.158.258.557.90.958.059.259.259.40.976.277.177.678.277.31.577.978.478.478.50.776.477.277.778.077.31.377.577.978.278.51.561.762.663.163.662.71.363.263.863.964.11.462.462.462.262.662.40.963.062.963.263.91.562.363.163.563.763.21.363.363.764.064.3-0.126.226.527.126.126.5-0.725.125.827.126.60.125.825.926.626.426.2-0.525.826.627.126.6-0.640.741.041.740.741.1-0.639.940.541.641.00.142.141.843.443.742.70.442.742.543.843.6-0.639.840.140.940.740.4-0.540.140.941.340.82025202620242Q263Q26 4Q262024-2026 平衡摘要3Q25 4Q25 2025 2025 Y/Y 1Q26 2025年展望比较 102.4104.4102.145.145.345.357.359.156.976.276.461.762.462.326.225.840.742.139.8来源：IEF，IEA OMR，OPEC MOMR，EIA STEO * 包括生物燃料和加工收益2025余额及修订摘要1Q25IEA全球需求OPECEIAIEA经合组织需求OPECEIAIEA非经合组织需求OPECEIA非欧佩克供应*IEAOPEC NGLsEIAIEA非DoC供应*OPECDoC NGLsEIAIEA呼吁欧佩克EIAIEA调用DoC原油OPECEIA• 国际能源署（iea）和国际能源信息署（eia）均预测非欧佩克供应和欧佩克凝析油将实现强劲增长，2025年将同比增长1.3-1.5百万桶/天。• 国际石油输出国组织对全球石油需求维持更乐观的预期，预计2025年将同比增长130万桶/天，而国际能源署的预测值为70万桶/天，美国能源信息署的预测值为80万桶/天。 103.6104.8104.3103.80.7-0.1-0.2-0.2-0.1-0.1104.2105.5106.4105.11.30.3-0.10.10.20.1103.1104.4104.4103.50.8-1.0-0.20.40.1-0.245.546.045.645.6-0.1-0.10.10.00.10.045.546.346.145.80.20.20.00.00.00.145.046.245.945.6-0.1-0.3-0.30.1-0.2-0.258.158.758.758.20.80.0-0.3-0.2-0.1-0.258.759.260.259.31.10.1-0.10.10.10.158.158.258.557.90.9-0.70.10.30.30.077.177.678.277.31.50.30.0-0.10.10.177.277.778.077.31.30.10.30.1-0.30.162.663.163.662.71.30.00.00.00.00.062.462.262.662.40.90.10.0-0.1-0.10.063.163.563.763.21.30.10.1-0.1-0.40.026.527.126.126.5-0.7-0.4-0.3-0.1-0.2-0.225.926.626.426.2-0.5-1.2-0.50.30.4-0.241.041.740.741.1-0.6-0.1-0.2-0.2-0.1-0.141.843.443.742.70.40.2-0.10.20.30.140.140.940.740.4-0.5-1.2-0.30.50.5-0.1**只有eia发布全球库存变化的预测2025年平衡摘要最新预报上月预测修订2Q253q25 4q25 2025 2025 y/y1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 2025 2025 Y/Y 0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0-0.50.00.51.01.52.0来源：IEF，IEA OMR，EIA STEO，OPEC MOMR2025年度需求增长预测演变经济合作与发展组织需求增长Opec 维持对 2026 年石油需求增长的最乐观预期，尽管各机构之间的范围正在缩小。全球需求增长2025年预测的演变每日百万桶的y/y增长率2025年预测的演变每日百万桶的y/y增长率IEAOPECEIA5月24日5月25日5月24日2024年8月 2024年11月 2025年2月预测年份• • 美国能源信息署将2025年全球石油需求增长预测下调了约0.2万桶/天，将预估修正至同比增长0.8万桶/天。 0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0每日百万桶的y/y增长率IEAOPECEIA5月24日5月25日2024年8月 2024年11月 2025年2月预测年份非经合组织需求增长2025年预测的演变 IEA2024年8月 2024年11月 2025年2月预测年份 -0.20.00.20.40.60.81.01.21.4来源：IEF，IEA OMR，EIA STEO，OPEC MOMR2025年按区域的需求增长预测每日百万桶的y/y增长率IEAOPECEIA由非经合组织地区驱动的石油需求增长，范围广泛全球层面的代理差距 0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.00.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0OPEC已将其2025年非Doc供应增长预测维持在每年0.8万桶的年度增幅。2025年年度供应增长预测的演变• 国际能源署预计美国供应增长为每天50万桶，几乎是EIA估计的两倍。来源：IEF，IEA OMR，EIA STEO，OPEC MOMR每日百万桶的y/y增长率OPECEIA5月24日5月25日5月24日2024年8月 2024年11月 2025年2月预测年份2024年8月 2024年11月 2025年2月非DoC供应增长2025年预测的演变注意：自2024年5月起，OPEC停止发布合作宣言（DoCor，通常称为OPEC+）非OPEC成员的供应预测非欧佩克供应增长2025年预测的演变 •IEA预测年份 -0.20.00.20.40.60.81.01.21.42025年按地区预测的供应增长来源：IEF，IEA OMR，EIA STEO，OPEC MOMR美国供应增长估计在不同机构之间存在显着差异每日百万桶的y/y增长率IEAOPECEIA 38.039.040.041.042.043.044.045.0来源：IEF，IEA OMR，EIA STEO，OPEC MOMR2025 呼吁石油输出国组织原油及近期石油输出国组织生产水平每百万桶/天1Q252Q25IEA3Q25OPEC2025年对DoC原油的平均需求相差近2.5mb/d之间，来自欧佩克和EIA 2026展望比较 ••103.1105.7103.344.845.545.458.260.258.077.977.563.263.063.325.125.839.942.740.1Opec预计2026年全球石油需求为106.4万桶/天，同比增长1.3万桶/天。* 包括生物燃料和处理增益。来源：IEF，IEA OMR，OPEC MOMR，EIA STEO**仅EIA发布全球库存变化的预测。2026余额及修订摘要国际能源署预测经合组织需求将收缩0.2万桶/天，而欧佩克和美国能源信息署则显示平稳至适度增长。1Q26IEAOPEC全球需求经合组织需求非经合组织需求EIAIEAOPECEIAIE