政策宣言2.0：数字资产生态加速构建

核心观点与政策举措

香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申将香港打造成数字资产领域全球创新中心的目标，并提出“LEAP”框架，涵盖四个方面：

1. 优化法律与监管：建立统一监管框架，涵盖交易平台、稳定币发行人等，推动代币化法例检讨。
2. 扩大代币化产品种类：常规化发行代币化政府债券，鼓励现实世界及金融资产代币化，研究ETF代币股份豁免印花税。
3. 推进应用场景及跨界别合作：鼓励数字资产基础设施发展，数码港推出区块链及数字资产试点资助计划。
4. 人才与合作伙伴发展：投资专业人才培养和基础设施建设。

中国金融对外开放与RWA生态建设

报告认为，中国金融对外开放进程可能提速，解决企业出海中金融地位与贸易地位不匹配的问题。金融工具创新将更重视与实体经济结合，推动RWA生态建设加速，场景多元化、经济结合能力及社会效率改善是研判新型金融工具价值的核心。

稳定币与虚拟资产交易生态

蚂蚁国际将申请稳定币牌照，国泰君安国际升级1号牌，显示重要机构持续入局，完善香港数字资产交易生态。报告认为，本轮稳定币行情前半段为政策与事件催化，需跟踪香港Web3.0建设进程及金融机构持续入局情况。

投资建议

• A股推荐：南华期货、瑞达期货、天风证券、广发证券。
• 港股推荐：众安在线、联易融科技，建议关注：耀才证券金融、九方智投、胜利证券、欧科云链、OSL集团。

风险提示

监管政策变动、加密资产发展不及预期、资本市场大幅波动。