• 本研报介绍了一款由美国银行金融有限公司（发行人）发行的自动调用增强回报票据，与美国银行（担保人）提供担保，挂钩纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数（标的指数）的表现。
• 票据定价日期为2025年7月31日，预计发行日期为2025年8月5日，到期日为2028年8月3日，期限约为3年。
• 票据不支付定期利息，其回报取决于标的指数中表现最差的指数的表现。
• 票据可能面临自动调用，若在观察日期，每份标的的观察值大于或等于其调用价值，票据将被自动调用。
• 票据的赎回金额取决于表现最差的标的指数的到期价值：
- 若表现最差的标的指数的到期价值大于或等于其起始价值的100%，则获得200.00%的涨幅敞口。
- 若表现最差的标的指数的到期价值下降超过30%，则面临1:1的下行风险，最高可达全部本金损失。
- 若表现最差的标的指数的到期价值低于其初始价值的100%但高于或等于其初始价值的70%，则收回票据本金。
• 票据的初始估计价值预计在每1,000.00美元的票据本金中为930.00美元至980.00美元之间，低于公募价格。
• 票据的支付取决于发行人和担保人的信用风险，以及标的资产的表现。
• 票据不上市交易，其市场价值可能受多种因素影响，包括标的资产表现、发行人和担保人的信用状况以及市场状况。
• 票据的投资涉及重大风险，包括：
- 自动调用风险：可能限制进一步获得票据付款的能力。
- 信用风险：发行人和担保人的信用状况变化可能影响票据价值。
- 市场风险：标的资产表现变化可能影响票据价值。
- 税收风险：投资票据的美国联邦所得税后果不确定。
- 其他风险：包括与标的资产相关的风险、与计算代理人相关的潜在利益冲突等。
• 票据的估值日期为2028年7月31日，可能延期。
• 票据的CUSIP编号为09711HYZ0。
• 票据的发行面额为1,000.00美元，最小认购单位为1,000.00美元，整数千美元的整数倍。
• 票据的承销折扣最高可达8.75美元，导致在费用之前，每1,000.00美元的票据本金对发行人的收益最低为991.25美元。
• 票据的推荐费最高可达5.00美元。
• 票据的经济条款基于美国银行的内部融资利率，通常低于其发行传统固定利率或浮动利率债务证券时需要支付的利率。
• 票据的税收处理存在不确定性，投资者应咨询税务顾问。
• 票据的持有者应了解标的资产的表现，因为标的资产的表现可能会影响票据的市场价值。
• 票据的初始估算价值仅为估算，可能受多种因素影响。
• 票据的市场价值可能低于其初始估算价值，尤其是在二级市场交易。
• 票据的发行和销售仅限于合格投资者。
• 票据的支付可能涉及预扣税，具体取决于美国国税局的规定。
• 票据的持有者应仔细阅读相关文件，了解其投资的风险和回报。
