2024年英国医疗保健资本市场回顾及2025年展望
宏观经济与房地产市场概述
- 全球经济增长在2025年第一季度因美国“解放日”引发的关税政策而放缓，预计2025年全球经济增长率为2.8%，2026年为3.0%。
- 英国经济在2024年上半年表现温和，但下半年增长停滞，预计2025年经济增长将保持低迷状态。
- 英国商业地产市场在2024年显示出初步复苏迹象，交易量同比增长21%，但仍低于10年平均水平。
- 2025年第一季度，英国成为跨境资本的主要目的地，跨境资本占总交易量的53%。
医疗保健市场表现
- 2024年医疗保健资本市场的交易量约为32亿英镑，是自2020年以来的最高水平，其中海外资本和REITs的参与起到了重要作用。
- 整体平均年化回报率为5.8%，较上一时期有所上升，显示出医疗保健行业的稳定性。
- 投资组合交易占交易量的85%，表明投资者寻求更大的市场地位和可扩展的投资机会。
- 北美资本在2024年大幅增加，其中Welltower等REITs通过RIDEA结构和WHOLECO交易积极参与市场。
医疗保健细分市场分析
- 老年护理仍然是投资者最感兴趣领域，占总交易量的68%。
- 私立医院也占据了相当比例的交易量，达到29%。
- 投资者对运营资产的兴趣增加，不仅关注房地产回报，也关注运营收入。
医疗保健REITs
- 医疗保健REITs的表现在2024年强劲，其回报率持续高于所有REITs和FTSE 250指数。
- 北美医疗保健REITs在英国市场的投资显著增加，例如Welltower和Omega Healthcare Investors。
债务市场
- 英国债务市场由流动性和竞争性贷款环境塑造，银行和非银行贷款机构都在积极争夺市场份额。
- 医疗保健行业吸引了众多贷款机构的关注，因为其强大的基本面和稳定的现金流。
- 利率环境的变化对市场产生了影响，但竞争性的贷款环境为借款人提供了更有利的融资条件。
社会基础设施投资
- 社会基础设施投资者正在应对生活成本和资本成本的挤压，寻求与房地产资本合作伙伴建立长期合作关系。
- Newcore Capital等投资者在社会基础设施领域积极布局，包括临床医疗保健、教育、废物管理和交通等。
- ESG因素在社会基础设施投资中变得越来越重要，投资者和运营商都致力于实现可持续发展目标。
2025年展望
- 预计2025年医疗保健市场需求和交易量将继续增长，投资组合交易和运营交易都将保持活跃。
- ESG将成为投资的重要考量因素，投资者将倾向于投资具有良好ESG表现的医疗保健资产。
- 医疗保健行业的基本面仍然强劲，预计将继续吸引大量投资，并实现长期稳定增长。
