一、央行政策举措动向
- 八项重磅金融开放举措（上海先行先试）：
- 设立银行间市场交易报告库
- 设立数字人民币国际运营中心
- 设立个人征信机构
- 临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点
- 发展自贸离岸债
- 优化升级自由贸易账户功能
- 上海“先行先试”结构性货币政策工具创新
- 推进人民币外汇期货交易
- 国际货币体系改革主张：
- 人民币跃居全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币
- 推动多极化货币格局，强化财政纪律
- 扩大SDR作用，增加发行规模，鼓励发行SDR计价债券
- 跨境支付体系创新与数字技术应用：
- 建成“多渠道、广覆盖”的人民币跨境清算网络
- 区块链技术推动央行数字货币和稳定币发展
- 支付系统互联互通，提升零售支付互操作性
- 全球金融稳定体系挑战与应对：
- 批评《巴塞尔协议III》执行受政治干扰
- 强调非银机构融资占比上升需加强监管
- 中国全面实施《巴塞尔III》，存款保险覆盖99%以上存款人
- 呼吁国际金融组织治理改革：
- 增加新兴市场话语权，动态调整治理结构
- 反对单边主义干预，践行多边主义
- 货币政策框架转型进展：
- 坚持支持性货币政策，优化政策利率传导，丰富工具箱
- 转型是“渐进、持续过程”，未来将动态评估
二、金融监管总局政策动向
- 健全规则规制管理标准体系，完善准入前国民待遇加负面清单管理模式
- 大力复制推广自贸区自贸港扩大制度型开放的经验做法
- 支持外资机构参与更多金融业务试点，优化外资营商环境
- 推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点
- 与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，推出系列务实举措
三、中国证监会近期政策动向
- 深化科创板改革“1+6”政策措施：
- 设置科创成长层，重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市
- 试点引入资深专业机构投资者制度，试点IPO预先审阅机制
- 扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天等前沿科技领域企业
- 支持未盈利科技企业面向老股东增资扩股
- 完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准
- 增加科创板投资产品和风险管理工具
- 创业板启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市
- 依法从严监管，保护中小投资者合法权益
- 推动“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，提升上市公司核心竞争力
- 推动基金份额转让业务试点转常规，优化退出渠道
- 强化股债联动，发展股票、可转债等股债结合的产品
- 批复全国首批2只数据中心REITs注册，支持科技企业利用新型资产开展资产证券化
四、国家外汇管理局政策动向
- 完善境内企业境外上市资金管理，新发放一批QDII投资额度
- 批复上海自贸试验区自由贸易账户功能升级方案及临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点工作方案
- 在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点等
五、本次论坛政策措施的亮点
- 央行通过制度型开放+技术赋能，提升中国在全球金融治理中的话语权
- 金融监管总局以制度型开放、营商环境优化、国际规则对接构建对外开放新格局
- 证监会通过制度包容性改革、耐心资本培育、高水平开放及强监管构建适配新质生产力的资本市场生态
- 形成开放+改革+安全三位一体的政策协同框架，加快构建更有利于支持全面创新和适配新质生产力发展的资本市场生态
六、投资建议
- 关注科技领域的投资机会
- 关注科创板的投资机会
- 关注证券行业的投资机会
七、风险提示
- 地缘政治恶化超预期
- 美欧经济衰退超预期
