2023医疗资本市场报告

医疗保健资本市场2023尽管经济不确定，但英国医疗保健行业保持活跃，整体前景乐观knightfrank.com/research 介绍今年的报告重点关注医疗保健投资市场2022 年，从运营和实际两方面审视新兴趋势房地产观点，以及我们对未来一年的见解。持续的私人投资者部门关注连续第二年,医疗保健行业经历了一个基础私人投资者的态度的转变。在2023年版的财富报告,医疗超过投资者的愿望清单连续两年。我们的态度调查显示,超过三分之一的受访者在全球范围内寻求投资在2023年的医药相关资产。图1：您的客户目前投资哪些行业？%的受访者看到巨大的交易量收在约£24亿。这行与提高运营商的交易强调在我们的关心房屋交易2022年绩效考核表明,保持对该行业的信心。尽管没有重大异常收回一些体积份额。与2022卷有机多前几年,国内资本也表现出兴趣。平均年化收益坐在第四季度3.50% 22。当考虑更广泛的受到冲击2021202250%40%30%20%10%0%瑞恩•理查兹的高级分析师图1展示了一个令人信服的观点交易，交易增加的趋势 其他商业房地产类别越来越多的人意识到医疗在房地产作为一个主要部门。作为说明,有实质性的私人资本的分配部门和2021年24%的份额增长在2022年大约33%。这是在当我们看到百分比资本分配给更传统类,如办公室、倾斜。虽然这可能仅仅是多元化的一个指标,最终我们正在经历一个转变人气的防御类股投资者寻求确定性和一致性。略的证明医疗保健行业的号召力。海外资本再次一个密钥过去一年,该行业的稳定回报潜力更为明显。整体医疗前景英国医疗保健市场依然存在健壮的,继续画国内和全球的关注资本。和前几年一样,基本的司机——人口、长期收入和环境、社会和治理凭证在推销——起到了关键作用医疗保健。因素，占交易部门的31%可以被认为是积极的，并且体积。这源于两者的混合欧洲和北美的资本在这个行业继续找到价值。它值得注意的是,虽然它仍是吗最大的贡献者事务卷,海外资本没有著名的2022年,占领者和国内的reit /上市的投资者我们预测一个活跃的市场,关心2023年资产。也就是说,由于操作部门的性质,它是变得越来越重要,经营者、投资者、开发商和贷款机构密切关注的影响目前的经济环境,或者,他们的资金。每年有2022的阻力通货膨胀,利率上升利率和政治不确定性,我们Knight Frank来源:的医疗保健作为一种投资2022年总结长期收益加权平均未到期租赁期限 （WAULT） 平均值在住宿护理和医院部门工作25至30年。租赁通常指数与通货膨胀有关。£24亿31% 3.50%人口结构的变化获得的收入英国85岁以上的人口将从运营商收入是强化了健康的混合170万年到370万年的2050人。人口老龄化将导致对住宿护理、初级保健和急症医院服务。自我和公立保健。收入是由高入住率和病人在医疗保健领域的需求。交易总额需求的百分比平均年化收益海外资本投资业绩房地产结构性变化2022 年的总回报率为 3.5%，高于许多房地产投资者已经消除零售等传统行业转变为替代品包括医疗保健。房地产行业的核心。回报率历史稳定，为投资者提供保障£200 m£2 .17bn和多元化。72%更广泛的英国房地产提供安全性和流动性全球经济衰退。ESG投资对房地产的影响力正在增长在一个比以往更快的速度。避险需求社会影响投资组合的交易最大的资产交易5年平均交易量英国医疗保健部门的长期和频繁投资者正在关注社会政府支持的收入提供了进一步的辩护。基础设施投资，医疗保健是其中的一部分。来源:属性数据,摩根士丹利资本国际(MSCI)。*,第四季度末22所示态度调查：2023 年分期付款基于 2022 年 11 月期间由 500 多名私人银行家、财富顾问、中介机构和家族办公室提供的研究，他们介于他们之间为超高净值人士客户管理超过2.5万亿美元的财富。22023年医疗资本市场2023年医疗资本市场3 市场观点与去年的报告一样，考虑到影响该行业的各种因素，它非常深入了解投资者情绪以真正了解市场。虽然广泛的资源和内部数据提供了强大的整体观点市场，第一手投资经验和策略参与提供了宝贵的见解。因此，我们调查了英国大部分主要地区市场参与者包括主要房地产投资信托基金、机构和海外投资者。英国医疗保健需求的最重要的推动力目前的调查参与者WAULT医疗保健投资组合人口结构的变化65%13%13%27%7%40%获得的收入15%长期收益5%投资5%38% 4,113性能调查参与者组成结构变化10%在房地产房地产投资信托基金和上市的参与者进行分类关心资产总额的需求0%0%43%£740亿藏身处机构随着海外资本38%社会影响近似值的护理资产管理私人房地产公司调查的参与者在全球范围内£140亿在 Covid-19 之后，医疗保健行业离正常状态还有多远？19%6 - 12个月90%目前的资金可用的调查和承诺投资者关心资产的部署10年-15岁15年- 20岁- 25岁20岁25岁30岁在12 - 24个月30岁来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究5%来源:Knight Frank的研究您目前接触过哪些医疗保健领域？（受访者百分比）36个月0%你会如何描述的影响当前的经济状况你的投资组合的表现的资产?受访者寻求收购的主要手数30%40%25%5%55%老年护理医院设施成人保健/主其他支持生活护理医疗81%43%29%24%24%照顾孩子19%来源:Knight Frank的研究23%99% 4.2% 37% 4.63 - 1.81 x 91.1% - 24%9%9%平均租金平均平均平均年平均租金支付平均的百分比被调查者该报告没有使用的债务收集成本的百分比贷款剩下的在调查期内的百分比调查参与者债务是对冲对参与者的投资组合之间的债务调查参与者价值在调查参与者调查参与者债务工具参与者的投资组合0%5%小/不影响温和的温和的重要不到£10 m£10 m -£25米£25 m -£50米£50 m -£75 m£75 m -£100 m超过£100来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究42023年医疗资本市场2023年医疗资本市场5 95%您对市场的总体定价基调有何看法？你认为是一个主要的什么地区最追捧接受调查的投资者质量问题与当前的股票?正确的50%价格过高的没有偏好25%伦敦25%45%调查参与者已经开始实现环境、社会和治理当前战略南东25%西米德兰兹郡10%南西10%北爱尔兰5%低估5%类型的债务来源:Knight Frank的研究56%您是否看到海外资本对英国护理资产的需求增加、减少或稳定吗?大小10%增加57%缺乏套房缺乏完整的湿室环境、社会和治理的凭证空间再利用10%30%20%5%地区至少寻求稳定38%在接受调查的投资者北爱尔兰15%苏格兰5%减少5%其他位置25%0%约克郡与亨伯15%西北5%来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究提供最大投资机会的医疗保健领域威尔士10%67%13%13%伦敦5%19%南西15%没有偏好30%6%老年护理14%传统的企业银行金融债券可持续发展/私绿色金融的位置成人保健/支持医院设施照顾孩子l 0%初级护理l 0%其他医疗0%来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究投资者能力的最大障碍是什么实现环境、社会和治理到他们的策略?当前的气候如何影响您目前的风险偏好？比例的调查参与者的电流由于发展战略你建议是最大的什么运营商目前成本压力?71%45%缺乏环境、社会和治理20%15%25%25%15%机会缺乏环境、社会和治理人力资源成本理解19%缺乏标准/的指导方针减少没有变化43%38%20%实施困难在运营商公用事业费用10%代理成本15%15%增加19%其他10%-30%30%-50%50%-70%超过70%来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究来源:Knight Frank的研究62023年医疗资本市场2023年医疗资本市场7 市场容量图3:百分比的变化房地产投资总量图4：记录的医疗保健财产交易（£m）体积的交易体积- 4季度滚动2022 年是销量大有希望的一年，医疗保健仍然存在稳定，尽管其他属性类别的交易量有所下降。医疗属性所有商业地产3,5003,0002,5002,0001,5001,000500200%150%100%50%在图2中,我们可以看出记录卷2022坐在£23.6亿,而2021年£23.4亿。趋势,这可以被认为是积极的由于2021卷15% 2020卷,信号朝着正确的方向前进。这进一步说明了的弹性医疗保健行业及其缺乏对更广泛的经济冲击,相比,更多传统的房地产类。图4展示的事务季度成交量作为四个季度。一个趋势凸显了今年的数据是缺乏峰值由于出色的交易和结果平滑卷季度之间。“医疗占4%左右所有的商业地产事务,上涨了1%今年,尽管略有下降体积的经验房地产类”。尽管只有略微向上运动的前一年,它是缺少有用的注意这卷离群值的倾斜的主要交易方式交易量在过去。图3比较了年度运动保健体积所有属性的类。医疗保健、占大约4%的吗商业地产交易今年增加了1%,尽管略有下降经历过所有的财产类。只有一个小的上升0%-50%-100%0分部门的投资是时要考虑的另一个方面讨论市场容量。是很有用的理解资本资料来源：莱坊，房地产数据。包括记录的老年护理交易，成人护理和支持生活、初级保健、医院设施和儿童保育来源:属性数据这不同于如何图2：记录的医疗保健投资额（十亿英镑）历史性的投资趋势。图5介绍了事务体积归因于每个保健部门在2022年,以及过去五年。从图表的突出因素是老年人的持续兴趣保健,占61%体积。此外,成人护理医院和私人空间了一些占体积,会计为35%,由于引人注目投资组合的交易。图5：按资产类型划分的医疗保健物业投资1%3.02.52.01.5老年护理成人保健初级护理20%1% 1%医院设施照顾孩子61%其他医疗29%过去五年20223%52%1.07%10%15%0.5201220132014201520162017201820192020202120220“一个趋势凸显了这一点年的数据是缺乏峰值由于出色的交易。”来源:Knight Frank,属性数据来源:Knight Frank的研究82023年医疗资本市场2023年医疗资本市场9 £24亿未来一年,我们预计该行业将保持“我们预计该行业将保持其势头记录交易的关系。”图6：记录的医疗保健财产交易（十亿英镑）动量与记录事务,尤其是部门的体积随着越来越多的出现可持续的。图7显示了预测基于平均量五年增长,不包括任何主要交易(£5亿)以上。从本质上说,我们预计这个卷将会进一步增长由于该行业的结合正常化,更有机的需求和高资本投资者寻求传统上部署资金。医疗属性主要的交易10年平均3.02.52.01.51.00.50表3：按投资者类型和行业划分的主要医疗保健交易在医疗房地产交易在2022年老年护理医院设施总银行962962海外3,0003,000私人房地产公司691691总1,7622,8914,653去年的分析后,图6演示了一个剔除主要交易(归类为任何大型交易超过£5亿)。虽然有几个这样的事务(三个在过去10年),包含或排除这样的交易可以呈现一个不同图片或情绪。缺乏专业的在2022的交易量应该交易被认为是积极的,卷不倾斜。这已经卷朝着一个更有机的状态,建立在一个不同的数量事务,而不是少数高价值的。来源:Knight Frank的研究中,属性数据表2：2012-2022年主要医疗保健交易（£500m +）描述交易类型投资组合投资组合价格(£米)1,500日期购买者类型类别BMI医疗投资组合塔尖医疗2020年1月12013年1月1医疗性质的信任海外海外医院设施马来西亚的员工公积金7 00医院设施201220132