未来竞争领域研究：识别18个未来竞争领域及其经济影响

日期：2025.5.31总策划：张赤东编审：王彤彤、马雯静翻译制作：申明蕊 01、两个核心特征：•占据经济增长的主要份额（当前12个领域占全球GDP的9%）。•市场份额变动剧烈（“洗牌率”显著高于非领域行业）。核心价值：•是商业格局变革的核心，驱动投资、研发和全球化竞争，孕育全球巨头。定义：高增长、高动态性的行业 研究概况02、研究目标：•识别18个未来竞争领域，预计到2040年合计营收达29-48万亿美元，利润达2-6万亿美元，占全球GDP的10-16%。研究方法：•分析基于麦肯锡全球研究院数据，回顾过去（2005-2020）分析12个“当前领域”的演化路径。展望未来（2022-2040）识别18个“未来领域”，预测其经济影响与竞争 格局。 今天的竞技场 2.1今天竞技场的增长与动态表现基于全球3000家最大公司数据，聚焦2005-2020年市场份额增长与活力表现突出的12个行业，包括软件、半导体、消费互联网、电子商务、移动和其他消费电子产品、生物制药、工业电子、付款、视频和音频娱乐、云服务、电动汽车、信息化的商业服务。营收与市值：•12个竞技场营收从2005年的1.1万亿美元增至2020年的4.9万亿美元，CAGR达10%（非竞技场仅4%）。•市值占比从12%升至34%，其中电商、云服务、消费互联网增长最快（如电商市值从870亿美元增至3.2万亿美元）。利润集中度：•2019年，竞技场贡献全球企业总利润的49%，其中消费电子、消费互联网、半导体位居前三。 今天的竞技场-筛选范围规模与增长数据 2.1今天竞技场的增长与动态表现高洗牌率：竞技场平均营收洗牌率50%，市值洗牌率67%非竞技场平均营收洗牌率32%，市值洗牌率47%。动态性表现：洗牌率与市场份额变化VS案例：消费电子领域，苹果市场份额从2005年5%升至2020年38%，LG从22%降至8%。对比：航空航天领域洗牌率仅18%，头部企业份额稳定。 2005年竞技场经济利润530亿美元（占9%），2019年达2500亿美元（占49%），ROIC达30%（非竞技场仅10%）。经济利润主导地位01美国62%-65%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从2005年190亿美元增至2020年430亿美元）。研发与创新高地022020年，34%的竞技场市值由2005年不存在或规模较小的企业占据（如Meta、字节跳 动 ） ， 非 竞 技 场 仅15%。新进入者的沃土032.2当前竞技场的六大关键特征 2005年竞技场经济利润530亿美元（占9%），2019年达2500亿美元（占49%），ROIC达30%（非竞技场仅10%）。经济利润主导地位01美国62%-65%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从2005年190亿美元增至2020年430亿美元）。研发与创新高地022020年，34%的竞技场市值由2005年不存在或规模较小的企业占据（如Meta、字节跳 动 ） ， 非 竞 技 场 仅15%。新进入者的沃土032.2当前竞技场的六大关键特征 竞技场在经济财产中的份额从2005年的9%增长到2019年的49%。 2005年竞技场经济利润530亿美元（占9%），2019年达2500亿美元（占49%），ROIC达30%（非竞技场仅10%）。经济利润主导地位01美国62%-65%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从2005年190亿美元增至2020年430亿美元）。研发与创新高地022020年，34%的竞技场市值由2005年不存在或规模较小的企业占据（如Meta、字节跳 动 ） ， 非 竞 技 场 仅15%。新进入者的沃土032.2当前竞技场的六大关键特征 在美国，竞技场公司在研发支出中所占比例过高。 •2020年，49%的竞技场市值由超2000亿美元公司占据（如苹果、微软），非竞技场仅15%。•全球前十大公司中，2005年仅1家属于未来竞技场（微软），2020年增至8家。孕育全球巨头04头部企业集中度高（如云服务前十大公司占90%市值），但竞争持续（如亚马逊与微软在云服务领域的份额争夺）。市场集中度与持续竞争05竞技场企业50%收入来自海外（如软件行业60%收入来自本土以外），非竞技场仅42%。全球化布局062.2当前竞技场的六大关键特征 •2020年，49%的竞技场市值由超2000亿美元公司占据（如苹果、微软），非竞技场仅15%。•全球前十大公司中，2005年仅1家属于未来竞技场（微软），2020年增至8家。孕育全球巨头04头部企业集中度高（如云服务前十大公司占90%市值），但竞争持续（如亚马逊与微软在云服务领域的份额争夺）。市场集中度与持续竞争05竞技场企业50%收入来自海外（如软件行业60%收入来自本土以外），非竞技场仅42%。全球化布局062.2当前竞技场的六大关键特征 “巨头公司”更有可能进入竞技场而不是非竞技场。竞技场的大部分总市值由“巨头公司”持有。 2.3典型案例：竞技场vs传统行业•从2005年到2019年，银行经济利润从880亿美元减少到190亿。同期，支付行业的经济利润从$40亿上升到$170亿。•支付行业远比银行业集中：支付行业排名前五的公司占据了75%的市值，而银行行业排名前五的公司占据了18%的市值。支付行业vs银行电商vs传统零售电动汽车vs燃油车生物制药vs传统制药•2005到2019年期间，生物制药营收增长超7倍，传统制药仅增长10%；新进入者市值占比33%（传统制药仅15%）。•从2005年到2019年，电子商务的经济利润从$11亿增长到$56亿，而零售的增长从$200亿到$320亿增长。•2020年，五家最大的电子商务公司占据了该行业70%的市值，新业务占57%。在零售业，最大的五家公司仅占市值的42%，新企业仅占11%。•2005年EV几乎不存在，2020年市值达1010亿美元的全部收入。它也高度集中：五大电动汽车公司占市值的87%，远高于五大传统汽车公司持有的28%的份额。 2.3典型案例：竞技场vs传统行业•从2005年到2019年，银行经济利润从880亿美元减少到190亿。同期，支付行业的经济利润从$40亿上升到$170亿。•支付行业远比银行业集中：支付行业排名前五的公司占据了75%的市值，而银行行业排名前五的公司占据了18%的市值。支付行业vs银行电商vs传统零售电动汽车vs燃油车生物制药vs传统制药•2005到2019年期间，生物制药营收增长超7倍，传统制药仅增长10%；新进入者市值占比33%（传统制药仅15%）。•从2005年到2019年，电子商务的经济利润从$11亿增长到$56亿，而零售的增长从$200亿到$320亿增长。•2020年，五家最大的电子商务公司占据了该行业70%的市值，新业务占57%。在零售业，最大的五家公司仅占市值的42%，新企业仅占11%。•2005年EV几乎不存在，2020年市值达1010亿美元的全部收入。它也高度集中：五大电动汽车公司占市值的87%，远高于五大传统汽车公司持有的28%的份额。 竞技场的“创造药水” 3.1竞技场的形成要素科技巨头进行大规模升级投资，从2005年到2020年，大型科技公司的投资增长了20倍。在云服务领域，随着竞争的加剧，资本支出继续上升。 •技术突破通常表现为性能或采用率的显著提升，从而推动行业进入新的增长阶段。如电动汽车行业的崛起得益于锂离子电池技术的进步。•商业模式的变化则通常由技术驱动，能够改变产品的商业运作方式，从而颠覆现有市场结构，如电子商务和流媒体视频服务。技术和商业模式的突破性变化•这种投资模式具有两个相互加强的结果：投资不仅增加产量，还能改变和提升公司的生产能力，从而提高利润率并迅速扩大市场份额。•这种投资模式导致公司之间的竞争加剧，形成“军备竞赛”式的竞争，推动行业整体能力的提升。投资的升级激励机制庞大或不断增长的可寻址市场•公司进入已经规模庞大且需求持续增长的市场，或者通过优于现有产品的服务抢占现有市场的份额。当上述三个因素结合时，会形成一种独特的竞争格局——升级竞争模式，这会导致行业的高增长和高动态性。这种模式下，公司必须持续投资以提高产品能力，从而保持或获得市场份额。 0203 3.2其他推动要素竞技场的早期标记，标志物可能表明形成竞技场的可能性很高。 •数字化是推动许多“竞技场”行业形成的主要力量，它通过网络效应和全球化，加速了技术进步和商业模式的扩展。数字化的作用•竞技场形成的早期迹象包括资本流向、估值和收入增长等指标。这些指标虽然可靠性不同，但有助于识别潜在的“竞技场”行业。竞技场形成的早期指标竞技场竞争的动态性•竞技场竞争的特点是高强度的创新压力和持续的投资需求，这种动态性使得行业内的公司必须不断改进产品和服务以保持竞争力。 0203 明天的竞技场 4.1明日竞技场的总体预测：18个潜在的未来“竞技场•收入预测：预计到2040年，这些行业的收入可能达到29万亿至48万亿美元，复合年增长率（CAGR）为8%至11%。•利润预测：在典型利润率下，未来竞技场可能在2040年产生1.9万亿至6.1万亿美元的利润。•全球GDP影响：这些行业的收入占全球GDP的比例可能从2022年的4%增长到2040年的10%至16%，占总GDP增长的18%至34%。 4.2未来竞技场的分类 •电子商务：随着数字渠道零售的持续增长，特别是发展中国家的渗透率提升。预计收入从2022年的4万亿美元增长到2040年的14万亿至20万亿美元，复合年增长率为7%至9%。•电动汽车：随着电池技术的改进、消费者对可持续产品的需求增加，以及充电基础设施的扩展，预计将继续增长。预计收入从2022年的4,500亿美元增长到2040年的2.5万亿至3.2万亿美元，复合年增长率为10%至12%。•云服务：企业对云服务的持续迁移，以及对计算和数据存储需求的增加推动了这一行业的增长。预计收入从2022年的2200亿美元增长到2040年的1.6万亿至3.4万亿美元，复合年增长率为10%至15%。•半导体：由于计算和数据存储需求的增加，预计该行业将保持强劲增长。预计收入从2022年的6300亿美元增长到2040年的1.7万亿至2.4万亿美元，复合年增长率为6%至8%。4个持续发展的竞技场：某些今天的竞技场行业预计将继续作为明天的竞技场。01 4.2未来竞技场的分类 •AI软件与服务：随着AI技术的进步，特别是在生成式AI领域，预计将成为独立的竞技场。预计收入从2022年的850亿美元增长到2040年的1.5万亿至4.6万亿美元，复合年增长率为17%至25%。•数字广告：随着全球中产阶级的扩大、消费者在数字媒体上花费的时间增加，以及广告产品和格式的创新，可能发展成为独立的竞技场。预计收入从2022年的5200亿美元增长到2040年的2.1万亿至2.9万亿美元，复合年增长率为8%至10%。•流媒体视频：随着流媒体技术的普及、内容的多样化，以及互联网连接的改善，可能发展成为独立的竞技场。预计收入从2022年的1600亿美元增长到2040年的5100亿至1万亿美元，复合年增长率为10%至11%。3个衍生竞技场：从当前竞技场中分离出的特定子领域，可能发展成为独立的竞技场。02 4.2未来竞技场的分类 •共享自动驾驶汽车（SAVs）：依赖于车辆自主技术的进步和商业化。•太空：包括商业和政府赞助的太空基础设施和服务。•网络安全：随着网络攻击的复杂性增加，对计算机系统保护的需求也在增加。•电池：支持电动汽车和可再生能源存储系统的电池需求不断增长。•模块化建筑：采用标准化、预制模块的建筑方法，以提高建筑生产力。•未来空中交通：包括电动垂直起降飞行器（eVTOLs）和配送无人机。•肥胖症及相关疾病药物：针对肥胖症及相关疾病的药物市场正在迅速增长。•核裂变电厂：随着对低排放能源的需求增加，核能发电厂的建设有望增加。•工业和消费生物技术：生物技术在农业、替代蛋白质、生物材料和生物化学品等领域的应用增加。•视频游戏：移动和云游戏的兴起